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入世后我國(guó)對(duì)證券公司監(jiān)管的法律體系與框架
一、我國(guó)證券市場(chǎng)對(duì)外開放的具體承諾
中國(guó)加入世界貿(mào)易組織法律文件《服務(wù)貿(mào)易具體承諾減讓表》中，我國(guó)對(duì)世界貿(mào)易組織承諾的證券市場(chǎng)對(duì)外開放的內(nèi)容主要有：
(1)自加入時(shí)起，外國(guó)證券機(jī)構(gòu)可以(不通過中方中介)直接從事B股交易；
(2)自加入時(shí)起，外國(guó)證券機(jī)構(gòu)駐華代表處可以成為所有我國(guó)證券交易所的
特別會(huì)員；
(3)自加入時(shí)起，允許外國(guó)服務(wù)提供者設(shè)立合營(yíng)公司，從事國(guó)內(nèi)證券投資基
金管理業(yè)務(wù)，外資比例不超過33％，加入后3年內(nèi)，外資比例不超過49％；
(4)加入后3年內(nèi)，允許外國(guó)證券公司設(shè)立合營(yíng)公司，外資比例不超過1／3。
合營(yíng)公司可以(不通過中方中介)從事A股的承銷，B股和H股、政府和公司債券的承銷和交易，基金的發(fā)起。
二、建立證券公司監(jiān)管的法律體系和監(jiān)管框架
（一） 證券公司監(jiān)管的法律體系
我國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)于證券公司的監(jiān)管，已經(jīng)初步形成了以證券法律為核心，以部門規(guī)章為主體的證券公司監(jiān)管法律法規(guī)體系。其中第一層次的依據(jù)是《公司法》、《證券法》等法律；第二層次是制訂部門規(guī)章。其中《證券公司檢查辦法》、《客戶交易結(jié)算資金管理辦法》等，最為重要的一部為《證券公司管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱“《辦法》”，該辦法于2002年3月1日起施行），《辦法》分6章共47條，分別就證券公司的設(shè)立、變更與終止、證券從業(yè)人員管理、內(nèi)部控制與風(fēng)險(xiǎn)管理以及日常監(jiān)管做了詳細(xì)規(guī)定。第三層次是在《辦法》下面再制定關(guān)于機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)、人員、內(nèi)部控制方面的監(jiān)管規(guī)則。包括證券公司審批規(guī)則、證券公司分支機(jī)構(gòu)審批規(guī)則等。通過這些不同層次的法律、法規(guī)、規(guī)章及規(guī)范性文件，我國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)證券公司了實(shí)行全方位、立體式的監(jiān)管。
�。ǘ┳C券公司監(jiān)管框架
我國(guó)對(duì)于證券公司的監(jiān)管框架，主要包括證券公司市場(chǎng)準(zhǔn)入、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)防范、退出、從業(yè)人員監(jiān)管等機(jī)制。
1． 審批制轉(zhuǎn)向?qū)徍酥频氖袌?chǎng)準(zhǔn)入制度
《辦法》降低了證券機(jī)構(gòu)市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻，除規(guī)定證券公司設(shè)立的基本條件外，對(duì)證券公司的增資擴(kuò)股、設(shè)立和變更事項(xiàng)不再要求特別的條件。對(duì)證券公司股東或股權(quán)的變更，如證券公司變更名稱、公司的住所、以及證券營(yíng)業(yè)部和證券服務(wù)部的同城遷址等，均采用備案制，不再進(jìn)行審批。
2．證券公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制
第一是證券公司應(yīng)當(dāng)建立有關(guān)隔離制度�！蹲C券法》要求，證券公司應(yīng)建立客戶交易結(jié)算資金跟蹤監(jiān)管和隔離制度。《辦法》第二十九條規(guī)定，證券公司應(yīng)做到投資銀行業(yè)務(wù)、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、自營(yíng)業(yè)務(wù)、受托投資管理業(yè)務(wù)、證券研究和證券投資咨詢業(yè)務(wù)等在人員、信息、賬戶上嚴(yán)格分開管理，以防止利益沖突。
第二是證監(jiān)會(huì)對(duì)證券公司財(cái)務(wù)及審計(jì)的監(jiān)管制度。該制度要求對(duì)于證券公司流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)建立防范機(jī)制�！掇k法》規(guī)定了證券公司必須遵守“證券公司凈資本不得低于其對(duì)外負(fù)債的百分之八”等財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)。2000年頒布的《證券公司凈資本計(jì)算規(guī)則》，建立了對(duì)證券公司財(cái)務(wù)穩(wěn)健性與資本充足情況的持續(xù)跟蹤監(jiān)管的機(jī)制。
同時(shí)《辦法》要求，證券公司必須依照國(guó)家財(cái)政主管部門制定的財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)制度，建立健全的財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)管理辦法，不得在法定會(huì)計(jì)賬冊(cè)外另設(shè)賬冊(cè)。如果證監(jiān)會(huì)認(rèn)為必要，可要求證券公司聘請(qǐng)具有證券相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所，對(duì)證券公司進(jìn)行專項(xiàng)審計(jì)或稽核。
第三是內(nèi)控制度的建設(shè)。證券公司應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)內(nèi)部管理，按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)的要求，建立嚴(yán)格的內(nèi)部控制制度。
第四是證券公司應(yīng)當(dāng)按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，建立并健全符合公司法規(guī)定的治理結(jié)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)建立獨(dú)立董事制度。
3．對(duì)證券從業(yè)人員的監(jiān)管機(jī)制
一是建立了對(duì)證券從業(yè)人員資格管理、年檢制度。二是對(duì)證券公司高管人員進(jìn)行任職資格審查，建立高管人員保薦推薦制度。三是《辦法》第四十三條規(guī)定，中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)證券公司高級(jí)管理人員實(shí)行談話提醒制度，對(duì)證券公司在經(jīng)營(yíng)管理中出現(xiàn)的問題，中國(guó)證監(jiān)會(huì)可以質(zhì)詢證券公司的高級(jí)管理人員，并責(zé)令其限期糾正。四是強(qiáng)化證券公司高管人員的持續(xù)培訓(xùn)。
4．證券公司市場(chǎng)退出制度
證監(jiān)會(huì)通過對(duì)證券公司承銷、投資咨詢等業(yè)務(wù)實(shí)行單項(xiàng)發(fā)牌制度和年檢制度、推行信譽(yù)主承銷商評(píng)選制度與末位淘汰制，將經(jīng)營(yíng)不善、嚴(yán)重虧損的證券公司淘汰出局，建立股票主承銷商退出機(jī)制。證券公司的退出機(jī)制將真正開始發(fā)揮作用。
三、提高我國(guó)證券公司國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的法律條件
為提高我國(guó)證券公司的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，證監(jiān)會(huì)為證券控股集團(tuán)的設(shè)立創(chuàng)造了法律上的條件。《辦法》不但規(guī)定了證券公司根據(jù)公司法、證券法和中國(guó)證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定申請(qǐng)?jiān)O(shè)立分公司、證券營(yíng)業(yè)部、證券服務(wù)部等分支機(jī)構(gòu)，而且正式明確了證券子公司的法律地位，允許國(guó)內(nèi)綜合類證券公司成立專門從事某一證券業(yè)務(wù)的子公司。證券公司組建證券控股集團(tuán)沒有了法律障礙，將促進(jìn)證券公司的重組、合并，提升我國(guó)證券公司的實(shí)力。
此外，《辦法》規(guī)定，在中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的前提下，境內(nèi)證券公司申請(qǐng)?jiān)O(shè)立或參股、收購(gòu)境外證券公司。我國(guó)的證券公司可以直接在國(guó)際證券市場(chǎng)中從事相關(guān)業(yè)務(wù)。同時(shí)還規(guī)定了境外機(jī)構(gòu)可以在中國(guó)境內(nèi)設(shè)立中外合營(yíng)證券公司。
作者：北京市德潤(rùn)律師事務(wù)所 童朋方 來源：《中華工商時(shí)報(bào)》
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