徹查民生銀行股權(quán)之變

                    作　者：葛 清  來(lái)源：《新財(cái)經(jīng)》
    最近民生銀行一場(chǎng)股權(quán)爭(zhēng)議引來(lái)眾人駐足觀望，而爭(zhēng)議的焦點(diǎn)正是1999年12月東方集團(tuán)為取得深圳前進(jìn)開(kāi)發(fā)公司6000萬(wàn)股民生銀行股權(quán)而進(jìn)行的一場(chǎng)拍賣(mài)。
東方集團(tuán)公告稱(chēng):“北京市第二中級(jí)人民法院委托鼎豐國(guó)際拍賣(mài)有限公司公開(kāi)拍賣(mài)深圳前進(jìn)科技開(kāi)發(fā)有限公司所持的民生銀行股權(quán)6000萬(wàn)股，公司作為競(jìng)買(mǎi)人參與公開(kāi)拍賣(mài)并中買(mǎi)，該次拍賣(mài)活動(dòng)已經(jīng)中華人民共和國(guó)北京市公證處公證。公司對(duì)該部分股權(quán)為合法擁有。”
　　從1996年成立時(shí)至今日，民生銀行已由最初極度分散于多個(gè)民營(yíng)企業(yè)的股權(quán)安排，衍變?yōu)橐詵|方系、希望系和泛海系三駕馬車(chē)牽頭的股權(quán)結(jié)構(gòu)。但在此過(guò)程中，圍繞民生銀行股權(quán)的受讓、爭(zhēng)奪卻一刻未停。事實(shí)上，上述爭(zhēng)議不過(guò)是冰山半角。
　　對(duì)于民生銀行而言，海外上市將是未來(lái)一個(gè)階段的重要工作，由此,股權(quán)的進(jìn)一步變化不可避免。目前，民生銀行業(yè)已引入了IFC（國(guó)際金融公司）這一海外戰(zhàn)略投資者，而其未來(lái)是否會(huì)有新的主導(dǎo)力量加盟仍未可知。

東方系：民生系列的邊緣人

　　作為民生銀行股東三駕馬車(chē)之一的東方系，事實(shí)上并未參與民生銀行的創(chuàng)立。
　　2000年3月，民生銀行原大股東廣州益通集團(tuán)公司將5000萬(wàn)股轉(zhuǎn)讓給東方集團(tuán)（600811）；2000年5月，東方集團(tuán)受讓中國(guó)旅游國(guó)際信托投資有限公司持有的2000萬(wàn)股民生銀行股權(quán)。此刻，東方集團(tuán)持股1.3億股，占9.42%，剛好與泛海并列第二大股東。經(jīng)過(guò)發(fā)行上市的股權(quán)稀釋?zhuān)�持股比例變�(yōu)?.51%。
　　而最近，東方集團(tuán)又宣布將所持民生銀行1.22%的股份轉(zhuǎn)讓給國(guó)際金融公司，股份數(shù)量4099萬(wàn)股，總價(jià)款為2350萬(wàn)美元。東方集團(tuán)宣稱(chēng)，“此次交易完成后，扣除相關(guān)稅費(fèi)，預(yù)計(jì)可獲得收益約5500 萬(wàn)元，對(duì)公司2003年度的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)將產(chǎn)生較大影響�！鞭D(zhuǎn)讓完成后，東方集團(tuán)持股比例將下降為6.29%。
　　對(duì)于東方集團(tuán)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)瑥埡陚サ慕忉屖桥c國(guó)際金融公司的良好關(guān)系，以及民生銀行引進(jìn)外資戰(zhàn)略伙伴的需要�？陀^上看，轉(zhuǎn)讓對(duì)于提升公司業(yè)績(jī)作用很大，公司去年全年凈利潤(rùn)約1.2億元，此次轉(zhuǎn)讓產(chǎn)生的收益無(wú)疑十分可觀。另外，東方集團(tuán)雖然名義上是第二大股東，但在投票權(quán)上與實(shí)際主導(dǎo)的泛海系和希望系相差甚遠(yuǎn)。適當(dāng)減持并無(wú)不妥，獲得投資收益則更為現(xiàn)實(shí)，而這種轉(zhuǎn)讓或許可以增進(jìn)與國(guó)際金融公司其他方面的合作。
　　業(yè)界認(rèn)為，對(duì)于張宏偉的東方集團(tuán)而言，民生銀行更像是一項(xiàng)財(cái)務(wù)投資。雖然，身為工商聯(lián)副主席的張至今仍舊擔(dān)任民生銀行的副董事長(zhǎng)。
　　東方系沒(méi)有參與構(gòu)建民生系中的民生保險(xiǎn)和民生證券，投資民生銀行可以說(shuō)是其投資組合中的一個(gè)重要環(huán)節(jié)，但東方系并沒(méi)有把自己吊死在民生系列這棵大樹(shù)上，而是采取了四處撒網(wǎng)的分散投資策略。
　　張宏偉實(shí)際控制的以東方實(shí)業(yè)為核心的東方系共投資5家金融機(jī)構(gòu)，涉及財(cái)務(wù)公司、銀行、保險(xiǎn)和證券四大領(lǐng)域。其中，東方系對(duì)新華人壽具有主導(dǎo)權(quán)，在民族證券也具有較高地位，但投資海通證券和民生銀行，更多的可能是財(cái)務(wù)收益方面的考慮。
　　從這個(gè)意義上說(shuō)，東方系頂多也就是民生系列的邊緣人。而實(shí)際上隱藏在民生銀行背后是由中華全國(guó)工商業(yè)聯(lián)合會(huì)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)：工商聯(lián)）搭臺(tái)、泛海系操控、希望系強(qiáng)勢(shì)突入的股權(quán)構(gòu)架。

工商聯(lián)搭臺(tái)構(gòu)筑民生系

　　中國(guó)民生銀行股份有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)民生銀行，600016)由工商聯(lián)負(fù)責(zé)組建，59家企業(yè)參與發(fā)起。1996年2月民生銀行成立，注冊(cè)資本金為13億元。1999年11月4日，人行確認(rèn)實(shí)收資本變更為13.80億元。因此，成立時(shí)民生銀行總股本1.38億股，每股人民幣1元。而根據(jù)發(fā)起人協(xié)議書(shū)規(guī)定，各股東按其認(rèn)繳出資額的1%交納前期籌辦費(fèi)用，作為資本公積金。
　　民生銀行最初的“背景”就是工商聯(lián)。時(shí)至今日，主要由民營(yíng)資本發(fā)起成立全國(guó)性銀行仍比較敏感，因此，以工商聯(lián)牽頭組建這家民營(yíng)資本主導(dǎo)的股份制銀行，頗有試點(diǎn)的意義。作為中國(guó)工商界組織的全國(guó)性的人民團(tuán)體，工商聯(lián)并無(wú)一股民生銀行股份，但由時(shí)任工商聯(lián)主席、78歲的經(jīng)叔平出任民生銀行的董事長(zhǎng)。
　　民生銀行最初的股東多達(dá)59家，組建伊始即采用股份制形式。當(dāng)時(shí)民生銀行的股權(quán)極為分散，最大股東持股比例也只有6.54%，大部分股東都是工商聯(lián)會(huì)員——各地的民營(yíng)企業(yè)，而部委、中字頭企業(yè)以及大型國(guó)企很少。這種構(gòu)架可能是由于工商聯(lián)在刻意控制持股比例，以構(gòu)造民營(yíng)主導(dǎo)的、極度分散的股權(quán)結(jié)構(gòu)。由此，也可見(jiàn)工商聯(lián)的凝聚力和號(hào)召力。
　　當(dāng)時(shí)，廣東億通集團(tuán)公司和中國(guó)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)投資開(kāi)發(fā)公司（今中國(guó)中小企業(yè)投資有限公司）以微弱優(yōu)勢(shì)成為前兩名股東。中國(guó)煤炭工業(yè)進(jìn)出口總公司、中國(guó)船東互保協(xié)會(huì)、中國(guó)泛海集團(tuán)公司以及哈爾濱亞麻廠各持9000萬(wàn)股，并列第三大股東，持股比例均為6.52%。前20大股東共計(jì)持股121202萬(wàn)股，占總股本的87.81%。曾任工商聯(lián)副主席的李海倉(cāng)的山西省海鑫鋼鐵公司亦持股300萬(wàn)股，占0.21%。
　　如今貴為民生銀行副董事長(zhǎng)的劉永好所代表的希望系當(dāng)時(shí)只有希望集團(tuán)公司持股3.62%，列第13大股東，而希望集團(tuán)法定代表人還是劉永行。另一個(gè)副董事長(zhǎng)張宏偉所代表的東方系則沒(méi)有參與民生銀行的發(fā)起。而隱藏在第三大股東里的泛海集團(tuán)則是泛海系的主力，業(yè)界普遍認(rèn)為中國(guó)船東互保協(xié)會(huì)后面的影子也是泛海系，它也是并列第三大股東。
　　但是民生銀行這種股權(quán)結(jié)構(gòu)并沒(méi)有維持多久，在公司上市前的一年半時(shí)間里，公司發(fā)生了20余起股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)�涉及股份約63631萬(wàn)股，占公司總股本的46.1%，可謂翻天覆地。
　　在前20名股東中有13名實(shí)施了減持，累計(jì)減持61478萬(wàn)股，其中12名股東先后轉(zhuǎn)讓了其全部股份，大股東廣東億通集團(tuán)公司也全身而退，希望集團(tuán)是惟一一家只實(shí)施部分減持的股東。同時(shí)，有三個(gè)股東——中國(guó)煤炭進(jìn)出口總公司、北京萬(wàn)通實(shí)業(yè)股份有限公司和哈爾濱歲寶熱電股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)：歲寶熱電，600864）維持股權(quán)比例不變。
　　前20名股東中，只有5家股東實(shí)施了增持，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)投資有限公司增持1000萬(wàn)股，廈門(mén)福信集團(tuán)增持1500萬(wàn)股。這5家企業(yè)中間的4家進(jìn)入了民生銀行上市時(shí)的十大股東（歲寶熱電列第11大股東）。
　　泛海集團(tuán)和船東互保協(xié)會(huì)名列增持股東行列，繼續(xù)保持了十大股東的地位。在股權(quán)巨變中，4家新企業(yè)新希望（000876）、東方集團(tuán)、中色建設(shè)（000758）、四川南方希望有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)南方希望）躋身民生銀行十大股東行列。其中新希望累計(jì)收購(gòu)了13802萬(wàn)股，占總股本的9.99%，位列第一大股東。
　　民生銀行股權(quán)大變臉，一個(gè)直接原因是準(zhǔn)備上市的民生銀行需要清理資產(chǎn)，為追索以前股東對(duì)于民生銀行的債務(wù)，辦法之一是將這些股東掃地出門(mén)，迎來(lái)更有實(shí)力的股東。當(dāng)然，這也與部分股東上市

前溢價(jià)出售套現(xiàn)取得投資收益有關(guān)。另一方面，這也是希望系、東方系和泛海系努力增持的結(jié)果，對(duì)于其他股東而言，這是一次清場(chǎng)，尤其是持股集中的前20名股東，成為三家爭(zhēng)取股份的重點(diǎn)。
　　此刻，泛海系、東方系、希望系集體進(jìn)入民生銀行，成為民生銀行的三駕馬車(chē)。

泛海系：扎根民生系列

　　泛海系的實(shí)際控制人是盧志強(qiáng)，泛海系在金融領(lǐng)域的投資已達(dá)到近20億元。目前已經(jīng)形成集三家證券公司、兩家銀行、一家保險(xiǎn)公司、一家擔(dān)保公司的金融架構(gòu)。
　　盧1985年以地產(chǎn)起家，而其在資本市場(chǎng)嶄露頭角源于1998年10月對(duì)南油物業(yè)（000046，后更名為光彩建設(shè)）52.5%的股權(quán)收購(gòu)。此時(shí)，泛海系依托光彩事業(yè)枝繁葉茂，以泛海實(shí)業(yè)股份有限公司、青島光彩建設(shè)有限公司和光彩事業(yè)投資管理有限公司為核心，旗下已發(fā)展了數(shù)十家公司。
　　在泛海系中還有另外兩個(gè)重要的成員：中國(guó)船東互保協(xié)會(huì)和中國(guó)有色金屬建設(shè)有限公司。中國(guó)船東互保協(xié)會(huì)是一個(gè)社團(tuán)法人，其控制關(guān)系,《新財(cái)經(jīng)》無(wú)從查找，但從共同投資方面可以看出其與泛海系非同一般的關(guān)系。其在投資海通證券、民生銀行、民生證券和民生保險(xiǎn)時(shí)也與泛海系步調(diào)一致，而上述投資涵蓋了泛海系的全部金融投資領(lǐng)域。
　　社團(tuán)法人投資本身并不便利，泛海系緣何采用這種方式的確是個(gè)未解之謎。惟一類(lèi)似的是，同樣身為社團(tuán)法人的光促會(huì)在光彩事業(yè)中亦有少量投資。
　　中色建設(shè)則在民生銀行和民生人壽投資上與泛海系保持一致，而且泛海系的民生證券是中色建設(shè)的第二大股東。中色建設(shè)于1997年與光彩事業(yè)投資集團(tuán)簽訂《光彩事業(yè)發(fā)展中心項(xiàng)目承包原則合同》，2002年4月協(xié)商退出工程的承建，顯示出雙方淵源很深。
　　在民生銀行成立時(shí)，盧克強(qiáng)時(shí)任工商聯(lián)常委，泛海集團(tuán)與船東互保協(xié)會(huì)作為發(fā)起人，各持股9000萬(wàn)股，只比第一大股東少持28萬(wàn)股，各占6.52%，合計(jì)持股13.04%。
　　在收購(gòu)民生銀行股權(quán)方面：1999年5月，廣東南海桂城物資貿(mào)易公司將2000萬(wàn)股轉(zhuǎn)讓給中色建設(shè)；1999年12月，杭州通普電器公司又將7000萬(wàn)股轉(zhuǎn)讓給中色建設(shè)；2000年3月，昆明建華企業(yè)集團(tuán)公司將全部6000萬(wàn)股分別轉(zhuǎn)讓給中國(guó)船東互保協(xié)會(huì)2000萬(wàn)股和山東泛海集團(tuán)公司4000萬(wàn)股。之后，泛海集團(tuán)將全部所持股份轉(zhuǎn)讓給了泛海系的泛�？毓�。
　　至此，泛海系在民生銀行布局完畢。泛�？毓�、船東互保協(xié)會(huì)和中色建設(shè)共計(jì)持股23.9%，在股權(quán)相對(duì)分散的民生銀行中已經(jīng)很突出了。2000年民生銀行上市后，股權(quán)比例稀釋為18.3%。2003年1月，中色建設(shè)向泛海實(shí)業(yè)轉(zhuǎn)讓2000萬(wàn)股，占總股本的0.77%，這似乎又證實(shí)了中色建設(shè)與泛海系的緊密關(guān)系。
　　但民生銀行只是泛海系進(jìn)軍金融業(yè)的開(kāi)始。2001年2月泛海系參與發(fā)起了民生擔(dān)保。
　　2002年4月，全國(guó)工商聯(lián)再次牽頭，中國(guó)萬(wàn)向控股有限公司、泛�？毓�、江西匯仁集團(tuán)、山西海鑫鋼鐵有限公司、東方希望集團(tuán)有限公司和四川新希望農(nóng)業(yè)股份有限公司等國(guó)內(nèi)著名民營(yíng)企業(yè)共同發(fā)起成立民生人壽保險(xiǎn)公司。民營(yíng)資本的比例在80%以上，這是工商聯(lián)時(shí)隔七年后，再一次領(lǐng)導(dǎo)籌建的金融機(jī)構(gòu)，也是第一家以民營(yíng)資本為投資主體的保險(xiǎn)公司，標(biāo)志著內(nèi)地民營(yíng)資本已經(jīng)涉足保險(xiǎn)業(yè)。泛�？毓沙鲑Y1.2億元成為民生保險(xiǎn)的并列第一大股東，占總股本的14.45%，中色建設(shè)出資1.1億元，占13.25%。盧志強(qiáng)出任公司副董事長(zhǎng)，董事長(zhǎng)則先后是工商聯(lián)副主席嚴(yán)克強(qiáng)和王以銘。可見(jiàn)，泛海系在民生保險(xiǎn)中地位非同一般。
　　2002年8月，黃河證券更名為民生證券，在北京揭牌開(kāi)業(yè)。中國(guó)泛�？毓捎邢薰�司以出資2.4億占總股本的19%為第一大股東。盧志強(qiáng)當(dāng)選為董事長(zhǎng)，中國(guó)船東互保協(xié)會(huì)占9%。據(jù)消息源稱(chēng)，泛海系對(duì)民生證券有實(shí)際控制權(quán)。民生證券并沒(méi)有工商聯(lián)牽頭，也沒(méi)有傳統(tǒng)民生系列的老股東東方系和希望系。看起來(lái)，這“民生”兩個(gè)字是泛海系刻意所為，這更增加了業(yè)界對(duì)民生系實(shí)際上是泛海系的猜忌。
　　2002年11月，海通證券增資擴(kuò)股成為全國(guó)最大券商，通過(guò)旗下光彩建設(shè)、光彩事業(yè)投資集團(tuán)、中國(guó)船東互保協(xié)會(huì)和泛海實(shí)業(yè)四家公司，泛海系以近8億元巨資共同投資目前中國(guó)注冊(cè)資本最大的券商——海通證券，占海通證券總股本的9.15%，持股比例僅比第一大股東上實(shí)集團(tuán)少了0.01%。民生銀行正是由海通推薦上市的，民生銀行行長(zhǎng)董文標(biāo)曾任海通董事長(zhǎng)兼總裁。
　　到2002年底，盧志強(qiáng)通過(guò)泛海控股的運(yùn)作，參與了全部民生金融家族的各個(gè)領(lǐng)域，基本完成了在金融業(yè)的布局。此外，泛海控股還持有中關(guān)村證券9.74%和光大銀行1.11%的股份。
　　對(duì)于民生系列的民生銀行、民生保險(xiǎn)、民生證券和民生擔(dān)保，泛海系都有涉及，其中，泛海系對(duì)民生證券有相對(duì)控股權(quán)，在民生銀行和民生證券中，泛海系也有最大的股份。業(yè)界對(duì)民生系還是泛海系頗有爭(zhēng)論，但是有人認(rèn)為，民生系根源于工商聯(lián)，泛海系的確在其中占有重要地位，民生系或許不過(guò)是泛海系打出來(lái)的幌子。
　　利用民生系列，目標(biāo)明確而專(zhuān)注有加的泛海系畫(huà)出了一個(gè)金融控股公司的輪廓，這對(duì)民營(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是一個(gè)壯舉。

希望系強(qiáng)勢(shì)介入

　　號(hào)稱(chēng)中國(guó)首富的劉氏家族控股的希望系，一開(kāi)始并沒(méi)有積極響應(yīng)工商聯(lián)的號(hào)召，只有劉永行的希望集團(tuán)參與了民生銀行的發(fā)起并持股5080萬(wàn)股，占總股本的3.68%。身為工商聯(lián)副主席和光彩事業(yè)促進(jìn)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)的劉永好則置身事外。
　　但是，在1999～2000年的民生銀行股權(quán)大挪移中，劉永好成為了最大的買(mǎi)家。
　　1999年5月，寧波經(jīng)濟(jì)建設(shè)投資公司將7500萬(wàn)股轉(zhuǎn)讓給新希望；1999年10月，哈爾濱亞麻廠9000萬(wàn)股實(shí)施拍賣(mài)，新希望和南方希望分別獲得4800萬(wàn)股和4200萬(wàn)股，同月，希望集團(tuán)將1800萬(wàn)股轉(zhuǎn)讓給南方希望；2000年5月，湛江經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)將所持2000萬(wàn)股實(shí)施轉(zhuǎn)讓?zhuān)�新希望農(nóng)業(yè)和南方希望又分別獲得1502萬(wàn)股 和498萬(wàn)股。
　　至民生銀行上市前夕，新希望持股比率達(dá)到9.99%，為民生銀行最大股東，劉永好由此出任民生銀行副董事長(zhǎng)。南方希望持股比例4.7%，為第十大股東，希望集團(tuán)持股2.37%，為第十三大股東。南方希望法人代表劉暢為劉永好之女，劉氏合計(jì)在民生銀行持股比例達(dá)到17.05%，民生銀行發(fā)行上市后，持股比例稀釋為13.62%，略遜于泛海系。
　　2003年2月，新希望將所持股份全部過(guò)戶到新希望投資有限公司（法人代表劉永好，新希望農(nóng)業(yè)持股75%，南方希望持股25%）。此次轉(zhuǎn)讓并沒(méi)有改變希望系在民生銀行中的持股比例，同時(shí)，新希望投資預(yù)計(jì)將成為新希望在金融領(lǐng)域投資的窗口。
2003年工商聯(lián)正式成立民生人壽時(shí)，劉氏兄弟沒(méi)有放棄機(jī)會(huì)，劉永行的東方希望持7500萬(wàn)股，占9%，劉永好的新希望則持6000萬(wàn)股7.2%，合計(jì)持股16.2%，也低于泛海系。劉永行出任董事，劉永好出任監(jiān)事長(zhǎng)。
　　劉氏雖然在民生銀行和民生人壽的累積股份都略低于泛海系。但從另一個(gè)角度看，希望系是一個(gè)更加緊密的家族，而泛�？毓膳c船東互保協(xié)會(huì)關(guān)系尚難以確定，而中色建設(shè)則更像是泛海系的策略聯(lián)盟。因此，希望系在民生銀行和民生人壽中地位特殊，劉永好在民生系中規(guī)模最大的民生銀

行中謀得最大單一股東和副董地位決非偶然。
　　至于民生證券，新希望并沒(méi)有大力介入，民生證券本身也是由黃河證券增資成立的，并非苗正根紅的工商聯(lián)主導(dǎo)下成立，希望系不介入也可以理解。
　　此外，劉永好的新希望還控制了聯(lián)華信托和金鷹基金各20%的股權(quán)。

“３＋１”推動(dòng)海外上市

　　對(duì)于民生銀行而言，下一個(gè)重要的工作是推動(dòng)海外上市。民生銀行行長(zhǎng)董文標(biāo)在年初對(duì)媒體表示，面對(duì)WTO，包括民生銀行在內(nèi)的中資銀行急需解決的有四個(gè)問(wèn)題：加快公司治理結(jié)構(gòu)的完善，加大科技平臺(tái)建設(shè)的投入，強(qiáng)化員工團(tuán)隊(duì)的建設(shè)以及學(xué)習(xí)經(jīng)營(yíng)理念，并提出要引進(jìn)海外策略投資者。
　　此前，經(jīng)叔平曾表示，民生銀行要力爭(zhēng)在國(guó)內(nèi)的股份制銀行中，第一個(gè)到海外上市。董文標(biāo)稱(chēng)，該行已經(jīng)聘請(qǐng)了科爾尼咨詢公司為他們做咨詢服務(wù)，上市時(shí)間初步定在2004年上半年。顧問(wèn)公司更為銀行制訂一個(gè)五年經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，今后五年民生銀行要保持20%的年增長(zhǎng)速度。
　　董透露，民生銀行在高速發(fā)展的同時(shí)也伴生了資本充足率降低的問(wèn)題。目前民生銀行資本充足率接近8%，雖然高于國(guó)有商業(yè)銀行，但低于國(guó)際商業(yè)銀行10%以上的平均水平。為了補(bǔ)充資本金，民生銀行在今年3月份發(fā)行了40億元的可轉(zhuǎn)債，下一步就是海外上市。
　　在上一次上市前，民生銀行的股東發(fā)生了脫胎換骨的變化，這一次海外上市，股權(quán)的變化也不可避免。
　　首要的問(wèn)題是引進(jìn)海外策略投資者。
　　此前曾有傳聞稱(chēng)，恒生銀行將以14億元代價(jià)收購(gòu)民生銀行8%股權(quán)，以成為最大單一股東。但是這一步卻被國(guó)際金融公司（簡(jiǎn)稱(chēng)IFC）走在了前面，其從東方集團(tuán)手中獲得了民生銀行1.22%的股份，證明去年IFC所宣稱(chēng)的2500萬(wàn)美元入股民生銀行并非虛言。
　 IFC是世界銀行集團(tuán)成員之一，主要向私營(yíng)部門(mén)進(jìn)行項(xiàng)目投資，還幫助發(fā)展中國(guó)家的私營(yíng)企業(yè)在國(guó)際金融市場(chǎng)上籌集資金，同時(shí)還向企業(yè)和政府提供咨詢和技術(shù)援助。中國(guó)目前是IFC投資增長(zhǎng)最快的國(guó)家，在此之前，IFC已持有上海銀行5%的股權(quán)、南京商業(yè)銀行15%的股權(quán)，并擬參股西安商業(yè)銀行12.4%的股份。民生銀行已是IFC投資的第四家中資銀行。
　　IFC中國(guó)代表處首席代表馮桂婷稱(chēng)，民生銀行是一家上市的、全國(guó)性的民營(yíng)銀行，IFC希望推進(jìn)民營(yíng)銀行的發(fā)展；民生銀行在管理和發(fā)展資產(chǎn)方面做得非常出色，IFC相信這是一個(gè)好的投資項(xiàng)目。并表示會(huì)考慮繼續(xù)增持股份。
　　在上市的大背景下，IFC應(yīng)是民生銀行股東和管理層選定的策略投資者，因而東方集團(tuán)與IFC的股權(quán)轉(zhuǎn)讓決不是個(gè)體行為，IFC也必然會(huì)增持到至少5%左右。
　　IFC與新希望集團(tuán)也是戰(zhàn)略合作伙伴，IFC參股了由新希望農(nóng)業(yè)股份有限公司控股的華融化工公司，并貸款1600萬(wàn)美元。據(jù)稱(chēng)，新希望也可能同比例轉(zhuǎn)讓所持民生銀行股份給IFC。另一種說(shuō)法是，泛�？毓梢矔�(huì)實(shí)施減持。
　　外界普遍認(rèn)為，無(wú)論如何，IFC將會(huì)繼續(xù)增持股份，而民生銀行原有的三駕馬車(chē)將依托“3+1”模式開(kāi)始海外上市的征程。在民生系列里，泛海系雖然編織了一個(gè)金融控股的概念，希望系和東方系雖然也將民生銀行當(dāng)做其金融鏈條中的重要一環(huán)，但對(duì)于民生銀行，任何試圖獨(dú)家掌控的企圖都會(huì)是徒勞。
　　種種跡象表明，“3+1”是也許目前民生銀行主要股權(quán)結(jié)構(gòu)的現(xiàn)實(shí)選擇。

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