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我國(guó)上市公司年度報(bào)告披露狀況研究

時(shí)間:2023-02-20 10:21:45 證券論文 我要投稿
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我國(guó)上市公司年度報(bào)告披露狀況研究

  要:年度報(bào)告是上市公司最常見(jiàn)和最重要的信息披露形式,它傳遞著上市公司在整個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)的全景信息,是投資人、債權(quán)人和監(jiān)管機(jī)構(gòu)等方面進(jìn)行正確決策的基石所在。本文以部分上市公司2000年年度報(bào)告為樣本,對(duì)現(xiàn)行年度報(bào)告披露準(zhǔn)則的執(zhí)行情況進(jìn)行總體評(píng)價(jià),以期為我國(guó)上市公司信息披露行為的進(jìn)一步規(guī)范提供有力的證據(jù)。

  一、上市公司年度報(bào)告準(zhǔn)則的演變過(guò)程回顧

我國(guó)上市公司年度報(bào)告披露狀況研究

 

  上市公司年度報(bào)告準(zhǔn)則自1994年發(fā)布以后曾先后經(jīng)歷了3次較大的修訂,現(xiàn)行的準(zhǔn)則修訂于1999年;仡櫾摐(zhǔn)則的演變過(guò)程,能夠使我們對(duì)其制定意圖、基本框架、披露內(nèi)容等有更深刻的理解,從而更好地評(píng)估上市公司執(zhí)行準(zhǔn)則的實(shí)際情況。以下對(duì)上市公司年度報(bào)告變遷過(guò)程的回顧,主要以披露內(nèi)容和披露項(xiàng)目的改變?yōu)橹骶(xiàn),對(duì)其變化路徑及合理性予以分析。

 

  1.重要提示。該項(xiàng)目變遷的基本路徑是:無(wú)年度報(bào)告質(zhì)量的披露→董事會(huì)對(duì)年度報(bào)告質(zhì)量的承諾→增加關(guān)于非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)的陳述。作為年度報(bào)告的提供者,上市公司董事會(huì)對(duì)年度報(bào)告內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性負(fù)有不可推卸的責(zé)任。通過(guò)重要提示,將其責(zé)任予以明確化。與此同時(shí),由于財(cái)務(wù)報(bào)告的可信度依賴(lài)于中介機(jī)構(gòu)的評(píng)價(jià)、鑒證,強(qiáng)調(diào)非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)的披露有助于投資者對(duì)上市公司所披露信息的質(zhì)量進(jìn)行正確評(píng)估,有效降低其投資風(fēng)險(xiǎn)。

 

  2.會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)摘要。該項(xiàng)目變遷的基本特征可以概括為會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的披露量呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),而業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)的披露則呈反向變動(dòng)。就會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)披露增加的項(xiàng)目來(lái)看,全部為損益表項(xiàng)目和現(xiàn)金流量表項(xiàng)目,這與投資者對(duì)于上市公司盈利能力和現(xiàn)金流量等方面信息的顯著關(guān)心十分耦合;就業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)的減少來(lái)看,主要是由于有關(guān)公司的經(jīng)營(yíng)情況將在董事會(huì)報(bào)告中專(zhuān)門(mén)反映的原因。

 

  3.股本變動(dòng)與股東情況介紹。該項(xiàng)目變遷的基本特征是披露量呈遞減趨勢(shì)。將那些與其決策相關(guān)性較弱的信息免于披露,使信息使用者將注意力更多地集中于核心信息,從而有可能避免過(guò)度披露所造成的信息混淆和決策低效。但豁免披露股本變動(dòng)情況卻值得商榷,公司的股本大小、股權(quán)結(jié)構(gòu)是影響投資者決策的至關(guān)重要的信息之一,免于披露這些信息必然會(huì)增加現(xiàn)在的投資者以及潛在投資者的決策成本。

 

  4.董事會(huì)報(bào)告、監(jiān)事會(huì)報(bào)告。該項(xiàng)目變遷的基本路徑是:混合報(bào)告一輔助報(bào)告一專(zhuān)門(mén)報(bào)告。在這一變遷過(guò)程中,凸現(xiàn)出證監(jiān)會(huì)對(duì)于構(gòu)建上市公司法人治理結(jié)構(gòu)的重視。首先,將股東大會(huì)簡(jiǎn)介、董事會(huì)報(bào)告以及監(jiān)事會(huì)報(bào)告單獨(dú)列示,使投資者對(duì)于上市公司的法人治理結(jié)構(gòu)有一個(gè)較為清晰的了解;其次,厘清了股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)的各自職能,進(jìn)而根據(jù)其相應(yīng)職能,確定其報(bào)告范圍。就董事會(huì)來(lái)講,由于它掌握著上市公司的經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)決策權(quán),由其披露公司經(jīng)營(yíng)情況、財(cái)務(wù)狀況、投資情況、重大環(huán)境和政策變化對(duì)公司的影響以及經(jīng)營(yíng)計(jì)劃等方面的信息,可以保證信息的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性。就監(jiān)事會(huì)來(lái)講,強(qiáng)調(diào)應(yīng)充分發(fā)揮監(jiān)事會(huì)的監(jiān)督職能。要求監(jiān)事會(huì)對(duì)公司依法運(yùn)作情況、公司財(cái)務(wù)情況、募集資金使用情況、資產(chǎn)收購(gòu)或出售情況以及關(guān)聯(lián)交易等發(fā)表獨(dú)立意見(jiàn),將監(jiān)事會(huì)的工作置于投資者的監(jiān)督之下,進(jìn)一步強(qiáng)化監(jiān)事會(huì)的勤勉機(jī)制。但我們認(rèn)為豁免條款值得推敲,由監(jiān)事會(huì)發(fā)表獨(dú)立意見(jiàn),絕不僅僅是一種形式,而是法人治理結(jié)構(gòu)得以實(shí)現(xiàn)的必要程序。淡化監(jiān)事會(huì)發(fā)表獨(dú)立意見(jiàn),有可能造成監(jiān)事會(huì)功能缺損甚至喪失。

 

  5.重要事項(xiàng)。該項(xiàng)目變遷的基本特征是披露內(nèi)容和要求呈遞增趨勢(shì),特別是對(duì)重大關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)的披露。主要是因?yàn)檫@些事項(xiàng)對(duì)于上市公司的利潤(rùn)形成、利潤(rùn)預(yù)期、經(jīng)營(yíng)前景將會(huì)產(chǎn)生重大的、深遠(yuǎn)的影響。對(duì)這些事項(xiàng)進(jìn)行詳細(xì)披露,盡可能改變投資者與上市公司之間的信息不對(duì)稱(chēng)狀態(tài),以實(shí)現(xiàn)保護(hù)投資者利益的目標(biāo)。

 

  6.財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告。該項(xiàng)目的變遷相對(duì)比較穩(wěn)定,其主要變化體現(xiàn)在對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表附注披露方面。從由上市公司自主選擇到統(tǒng)一規(guī)范,增強(qiáng)了會(huì)計(jì)報(bào)表附注的統(tǒng)一性、可讀性;從披露報(bào)表項(xiàng)目到披露會(huì)計(jì)政策的選擇,提高了會(huì)計(jì)報(bào)表附注信息的有用性。

 

  7.披露時(shí)間。該項(xiàng)目的變遷相對(duì)比較穩(wěn)定,主要變化在于1997年的準(zhǔn)則修訂,明確了上市公司對(duì)外披露財(cái)務(wù)報(bào)告的時(shí)間,即會(huì)計(jì)年度結(jié)束后120日內(nèi),消除了1994年準(zhǔn)則對(duì)報(bào)表編制時(shí)間與披露時(shí)間的模糊界定,克服了原準(zhǔn)則的制度缺陷。

 

  8.披露載體。在三次修訂中,披露載體只發(fā)生過(guò)一次變化。在1999年的準(zhǔn)則修訂中,除了要求在由證監(jiān)會(huì)指定的全國(guó)性報(bào)刊上刊登年度報(bào)告以外,還必須在證監(jiān)會(huì)指定的國(guó)際互聯(lián)網(wǎng)登載公司年度報(bào)告。通過(guò)國(guó)際互聯(lián)網(wǎng)披露年度報(bào)告,實(shí)現(xiàn)了我國(guó)上市公司信息披露手段的創(chuàng)新。

 

  二、上市公司年度報(bào)告披露狀況的調(diào)查分析

 

  截止20001231日,我國(guó)境內(nèi)上市公司數(shù)已達(dá)1088家,本文選擇其中的10%為研究對(duì)象。我們從《中國(guó)證券報(bào)》元月至4月期間公布的上市公司年度報(bào)告摘要中,隨機(jī)抽樣選擇了108份報(bào)告為研究樣本。

 

  在108家公司中,所有公司均嚴(yán)格執(zhí)行了年度報(bào)告準(zhǔn)則關(guān)于年度報(bào)告摘要格式的規(guī)定,包括重要提示、公司簡(jiǎn)介、會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)、股東情況介紹、股東大會(huì)簡(jiǎn)介、董事會(huì)報(bào)告、監(jiān)事會(huì)報(bào)告、重要事項(xiàng)、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告等法定披露項(xiàng)目。其中對(duì)于重要提示、公司簡(jiǎn)介以及股東大會(huì)簡(jiǎn)介的披露,所有公司都能?chē)?yán)格按照準(zhǔn)則的規(guī)定執(zhí)行,而對(duì)于其他項(xiàng)目的披露在各公司間卻存在一定的差異性。具體情況如下:

 

  1.會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)

 

  會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)披露情況統(tǒng)計(jì)表

 

項(xiàng)目

公司數(shù)

比例(%)

會(huì)計(jì)數(shù)據(jù):

1.列示本年度會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)

(1)按要求列示11項(xiàng)本年度會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)

(2)未全面列示本年度會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)

·未列示“扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)”

·未列示“補(bǔ)貼收入”

·未列示“營(yíng)業(yè)利潤(rùn)”

·未列示“其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)”

·未列示“投資收益”

2.提供截止報(bào)告期末前3年的主要會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)

3.列示報(bào)告期內(nèi)股東權(quán)益變動(dòng)情況

4.列示利潤(rùn)表附表業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)

1.列示公司的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)

2.未列示公司的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)

 

 

102

 

2

5

2

1

1

108

55

69

1

107

 

 

94.44

 

1.85

4.63

1.85

0.93

0.93

100

50.93

63.89

0.93

99.07

 

 

  從表1可以看出,在會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)披露方面,就會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)的列示來(lái)看,絕大部分(944)上市公司均嚴(yán)格按照年度報(bào)告準(zhǔn)則的有關(guān)規(guī)定進(jìn)行披露,只有極少部分(56)上市公司未嚴(yán)格遵守規(guī)定;就股東權(quán)益變動(dòng)情況的披露來(lái)看,則存在較大的差異:5093%的上市公司給予了披露,而4907%的上市公司則未作披露。這主要是由于中國(guó)證監(jiān)會(huì)在200011月行文通知上市公司報(bào)告期內(nèi)股東權(quán)益變動(dòng)情況表“可不予披露”;另外,就利潤(rùn)表附表的披露來(lái)看,6389%的上市公司按照公開(kāi)發(fā)行證券公司信息披露編報(bào)規(guī)則(9號(hào))的相關(guān)規(guī)定進(jìn)行列示,但依然有3601%的上市公司未予披露。在業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)披露方面,只有1家公司(093)列示了公司的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù),這主要是因?yàn)槟甓葓?bào)告準(zhǔn)則對(duì)這方面的披露未做強(qiáng)制要求所致。股東權(quán)益變動(dòng)情況和業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)的披露情況表明,上市公司法定披露傾向明顯,自愿披露動(dòng)機(jī)不足。

  2.股東情況介紹

 

  從表2可知,在股東情況介紹方面,上市公司基本上均按要求進(jìn)行披露。此外,從股本變動(dòng)情況的列示來(lái)看,有3056%的公司自愿披露了股份變動(dòng)情況表,另有2592%的公司通過(guò)會(huì)計(jì)報(bào)表附注形式提供了這一信息。這表明,過(guò)半數(shù)的上市公司對(duì)于股本變動(dòng)的信息披露具有一定的主動(dòng)性。

 

表2  股東情況介紹披露情況統(tǒng)計(jì)表

 

項(xiàng)目

公司數(shù)

比例(%)

股本變動(dòng)情況

1,列示股份變動(dòng)情況表

2.未列示股份情況變動(dòng)表,但會(huì)計(jì)報(bào)表附注中包含“股本”項(xiàng)目注釋

股東情況介紹

按規(guī)定項(xiàng)目介紹股東情況

 

33

28

 

108

 

30.56

25.92

 

100



  3.董事會(huì)報(bào)告

  表3,顯示,在董事會(huì)報(bào)告披露方面,主要存在以下問(wèn)題:(1)許多上市公司未披露法定項(xiàng)目。其中3981%的上市公司未提供分部信息,3240%的上市公司未說(shuō)明投資項(xiàng)目收益情況或預(yù)計(jì)收益,833%的上市公司未全面揭示公司財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)原因;(2)絕大多數(shù)上市公司未披露自愿項(xiàng)目,8518%的上市公司未提供定量預(yù)測(cè)信息。

表3  董事會(huì)報(bào)告披露情況統(tǒng)計(jì)表

項(xiàng)目

公司數(shù)

比例(%)

公司經(jīng)營(yíng)情況

1.僅按產(chǎn)品、行業(yè)說(shuō)明公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)

2.僅按地區(qū)說(shuō)明公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)

3.同時(shí)按產(chǎn)品、地區(qū)說(shuō)明公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)

4.未提供分部信息

公司財(cái)務(wù)狀況

1.說(shuō)明公司財(cái)務(wù)狀況及其變動(dòng)原因

2.說(shuō)明公司財(cái)務(wù)狀況但未全面揭示變動(dòng)原因

公司投資情況

1.說(shuō)明投資項(xiàng)目收益情況或預(yù)計(jì)收益

2.未說(shuō)明投資項(xiàng)目收益情況或預(yù)計(jì)收益

3.沒(méi)有投資項(xiàng)目

新年度的業(yè)務(wù)發(fā)展計(jì)劃

1.進(jìn)行定量預(yù)測(cè)

·僅預(yù)測(cè)產(chǎn)量

·僅預(yù)測(cè)收入

·僅預(yù)測(cè)產(chǎn)值

·同時(shí)預(yù)測(cè)收入、產(chǎn)量

·同時(shí)預(yù)測(cè)收入、利潤(rùn)

2.未進(jìn)行定量預(yù)測(cè)

 

63

1

1

43

 

99

9

 

65

35

8

 

 

8

3

1

3

1

92

 

58.33

0.93

0.93

39.81

 

91.67

8.33

 

60.19

32.41

7.40

 

 

7.40

2.78

0.93

2.78

0.93

85.18


  4.監(jiān)事會(huì)報(bào)告

 

  從表4可以看出,有2778%的上市公司的監(jiān)事會(huì)報(bào)告不夠規(guī)范,未對(duì)有關(guān)事項(xiàng)發(fā)表獨(dú)立意見(jiàn),使投資者對(duì)于監(jiān)事會(huì)職能的發(fā)揮產(chǎn)生質(zhì)疑,無(wú)法對(duì)公司的法人治理結(jié)構(gòu)作出正確的評(píng)價(jià),從而有可能影響其投資決策的效率。

 

表4  監(jiān)事會(huì)報(bào)告披露情況統(tǒng)計(jì)表

 

項(xiàng)目

公司數(shù)

比例(%)

1.監(jiān)事會(huì)對(duì)有關(guān)事項(xiàng)發(fā)表獨(dú)立意見(jiàn)

2.監(jiān)事會(huì)未對(duì)有關(guān)事項(xiàng)發(fā)表獨(dú)立意見(jiàn)

78

30

72.22

27.78

 

  表5表明,上市公司對(duì)于重大關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)的披露明顯不足。從對(duì)購(gòu)銷(xiāo)商品、提供勞務(wù)發(fā)生的重大關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)的披露情況來(lái)看,在發(fā)生該類(lèi)交易的51家公司中,有48(9412)未嚴(yán)格遵循年度報(bào)告準(zhǔn)則,主要表現(xiàn)在未對(duì)交易價(jià)格、結(jié)算方式、關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)對(duì)公司利潤(rùn)的影響以及關(guān)聯(lián)交易的必要性和持續(xù)性等重要信息進(jìn)行披露;從對(duì)資產(chǎn)、股權(quán)轉(zhuǎn)讓發(fā)生的重大關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)的披露情況來(lái)看,在發(fā)生該類(lèi)交易的28家公司中,有19(6786)未按照準(zhǔn)則要求進(jìn)行披露,主要問(wèn)題在于未對(duì)定價(jià)原則、資產(chǎn)的賬面價(jià)值以及評(píng)估價(jià)格等信息進(jìn)行披露;從對(duì)公司與關(guān)聯(lián)方存在債權(quán)、債務(wù)往來(lái),擔(dān)保事項(xiàng)等的披露情況來(lái)看,在發(fā)生該類(lèi)交易的45家公司中,只有4家按照準(zhǔn)則要求予以披露,多數(shù)企業(yè)未披露關(guān)聯(lián)事項(xiàng)形成的原因以及對(duì)公司的影響等。

表5  重要關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)披露情況統(tǒng)計(jì)表

項(xiàng)目

公司數(shù)

比例(%)

購(gòu)銷(xiāo)產(chǎn)品、提供勞務(wù)發(fā)生的重大關(guān)聯(lián)交易

·嚴(yán)格按規(guī)定項(xiàng)目披露

·未披露交易價(jià)格

·披露占同類(lèi)交易金額的比例

·未披露結(jié)算方式

·未披露定價(jià)原則

·未披露關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)對(duì)公司利潤(rùn)的影響

·未披露關(guān)聯(lián)交易的必要性和持續(xù)性

資產(chǎn)、股權(quán)轉(zhuǎn)讓發(fā)生的重大關(guān)聯(lián)交易

·嚴(yán)格按規(guī)定項(xiàng)目披露

·未披露定價(jià)原則

·未披露資產(chǎn)的賬面價(jià)值

·未披露評(píng)估價(jià)格

·未披露結(jié)算方式

·未披露獲得收益及其原因

公司與關(guān)聯(lián)方存在債權(quán)、債務(wù)往來(lái)、擔(dān)保事項(xiàng)

·嚴(yán)格按規(guī)定項(xiàng)目披露

·未披露形成原因

·未披露關(guān)聯(lián)事項(xiàng)對(duì)公司的影響

無(wú)重大關(guān)聯(lián)交易

51

3

36

21

42

6

38

43

28

9

14

16

13

3

4

45

4

20

41

29

47.22

2.78

33.33

19.44

38.89

5.56

35.18

39.81

25.93

8.33

12.96

14.81

12.04

2.78

3.70

41.67

3.70

18.52

37.96

26.85



  6.財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告

 

  從表6可以看出,上市公司能夠按照準(zhǔn)則的要求披露財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告,并且有多家公司在法定披露項(xiàng)目之外進(jìn)行自愿披露。在被出具標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)97家的上市公司中,有71(7320)提供了審計(jì)報(bào)告,有90(9278)提供了會(huì)計(jì)報(bào)表附注,顯示上市公司在財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告披露方面的主動(dòng)性較強(qiáng)。

 

表6  財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告披露情況統(tǒng)計(jì)表

 

項(xiàng)目

公司數(shù)

比例(%)

標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)

·披露審計(jì)報(bào)告和會(huì)計(jì)報(bào)表附注

·披露審計(jì)報(bào)告,未披露會(huì)計(jì)報(bào)表附注

·未披露審計(jì)報(bào)告,披露會(huì)計(jì)報(bào)表附注

·未披露審計(jì)報(bào)告和會(huì)計(jì)報(bào)表附注

非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)

·披露審計(jì)報(bào)告和會(huì)計(jì)報(bào)表附注

97

54

17

19

7

11

11

89.81

50

15.74

17.59

6.48

10.19

10.19

 

  三、上市公司年度報(bào)告披露狀況評(píng)估

 

  通過(guò)上述的調(diào)查數(shù)據(jù),可以發(fā)現(xiàn)目前我國(guó)股票上市公司年度報(bào)告披露具有以下特征:

 

  1.法定披露特征明顯,自愿披露不足。從形式上看,幾乎所有上市公司均能按照年度報(bào)告準(zhǔn)則規(guī)定的項(xiàng)目對(duì)外披露年度報(bào)告;從內(nèi)容來(lái)看,除財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告、股本變動(dòng)等個(gè)別項(xiàng)目以外,絕大部分上市公司的年度報(bào)告僅囿于年度報(bào)告準(zhǔn)則所要求的項(xiàng)目,而對(duì)于自愿披露項(xiàng)目則缺乏應(yīng)有的關(guān)注。事實(shí)上,上市公司的信息披露行為是有關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)法定要求與上市公司管理層自愿選擇雙重作用的結(jié)果,缺乏來(lái)自于上市公司自愿披露行為的有力支持,年度報(bào)告的信息含量一定會(huì)大打折扣,從而必然降低我國(guó)股票市場(chǎng)的效率。

 

  2.披露內(nèi)容避重就輕,缺乏應(yīng)有的公允性。雖然,年度報(bào)告披露是一門(mén)選擇的藝術(shù),但必須以公允中立為前提。而目前上市公司在公允披露方面的努力明顯不夠,集中表現(xiàn)為對(duì)重要項(xiàng)目披露不足。從上述調(diào)查資料可以看出,上市公司普遍對(duì)公司投資情況、新年度的業(yè)務(wù)發(fā)展計(jì)劃、重要關(guān)聯(lián)交易等與投資者決策有密切關(guān)系的信息披露語(yǔ)焉不詳或完全未披露,從而降低了年度報(bào)告的可靠性。

 

  3.披露時(shí)間滯后,缺乏及時(shí)性。雖然絕大多數(shù)上市公司能夠在規(guī)定期限內(nèi)披露對(duì)外披露年度報(bào)告,但分析發(fā)現(xiàn),多數(shù)上市公司選擇報(bào)告期限的后60天而非前60天對(duì)外披露年度報(bào)告,其中選擇前30天披露年度報(bào)告的上市公司不足1%,選擇前60天披露年度報(bào)告的上市公司不足20%,信息的滯后嚴(yán)重削弱了其決策的相關(guān)性。

 

  四、簡(jiǎn)短結(jié)論與改進(jìn)建議

 

  綜上所述,我們發(fā)現(xiàn)目前上市公司在執(zhí)行年度報(bào)告準(zhǔn)則方面總體表現(xiàn)良好,但在以下方面仍有待改進(jìn):

 

  1.將公司治理狀況納入年報(bào)披露的范圍。隨著年報(bào)披露準(zhǔn)則的修改和完善,有關(guān)公司治理方面的信息披露呈現(xiàn)出不斷上升的趨勢(shì),如股東大會(huì)、董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)報(bào)告已從最初的混合報(bào)告、輔助報(bào)告發(fā)展成為專(zhuān)門(mén)報(bào)告。但這些報(bào)告僅限于對(duì)股東大會(huì)、董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)的工作和公司有關(guān)情況的一般說(shuō)明,而未涉及對(duì)股東權(quán)利維護(hù)狀況、中小股東權(quán)利及其他利益相關(guān)者合法權(quán)益受保護(hù)狀況等公司治理主要內(nèi)容的披露,F(xiàn)有的披露內(nèi)容難以使投資人對(duì)公司治理結(jié)構(gòu)及治理效率作出恰當(dāng)?shù)呐袛,這在根本上動(dòng)搖了投資人對(duì)上市公司信息質(zhì)量的可信度,從而使年度報(bào)告的決策有用性下降。從提高會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量和決策有用性的角度看,有必要在年度報(bào)告中披露公司治理狀況的信息。

 

  2.減少年度報(bào)告披露準(zhǔn)則中的可選擇性條款,提高會(huì)計(jì)信息的可理解性和可比性。年度報(bào)告披露準(zhǔn)則和企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中的可選擇條款,增強(qiáng)了企業(yè)會(huì)計(jì)政策選擇的空間,有利于企業(yè)在一定范圍內(nèi)選擇適合自身情況的會(huì)計(jì)原則、會(huì)計(jì)方法,但這種可選擇性卻在一定程度上引發(fā)了上市公司信息的不可比,為投資者理解財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)而進(jìn)行投資決策人為地設(shè)置了障礙,可見(jiàn),減少年度報(bào)告披露準(zhǔn)則和企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中的可選擇條款已屬必要。

 

  3.不斷完善法定項(xiàng)目的披露。首先,應(yīng)按產(chǎn)品、行業(yè)或地區(qū)按要求及時(shí)提供分部報(bào)表,進(jìn)而,對(duì)于與投資者決策密切相關(guān)的信息,如定量的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)信息、股本變動(dòng)情況、監(jiān)事會(huì)的獨(dú)立意見(jiàn)、重要的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)、股東權(quán)益變動(dòng)情況、主要的會(huì)計(jì)報(bào)表附注等,應(yīng)作為法定披露項(xiàng)目予以規(guī)范。同時(shí),應(yīng)處理好年度報(bào)告準(zhǔn)則與企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、企業(yè)會(huì)計(jì)制度之間的銜接與協(xié)調(diào)問(wèn)題,為上市公司的信息披露構(gòu)造一個(gè)內(nèi)在統(tǒng)一的制度體系。

 

  4.加強(qiáng)自愿性項(xiàng)目的披露。年度報(bào)告披露準(zhǔn)則通常只規(guī)定最低的披露要求,這些最低的披露要求構(gòu)成了上市公司法定披露的內(nèi)容。然而,要作到充分披露,就有必要增加自愿性信息披露。自愿性信息披露有助于增強(qiáng)投資者對(duì)公司的認(rèn)識(shí),從而提高公司財(cái)務(wù)報(bào)告的可信度,能使公司以較低的成本獲得資金。然而,過(guò)度披露則可能會(huì)使公司的競(jìng)爭(zhēng)力受到損害。所以,在進(jìn)行自愿性信息披露時(shí),管理者既要做到向投資者釋放信息,降低信息的不對(duì)稱(chēng)性,同時(shí),應(yīng)注意對(duì)事關(guān)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的信息予以保護(hù)。

 

  參考文獻(xiàn)

[1]中國(guó)證監(jiān)會(huì).公開(kāi)發(fā)行股票公司信息披露的內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第2號(hào)《年度報(bào)告的內(nèi)容與格式》.1994110日,19971217日,19981210日,1999128日。

[2]吳聯(lián)生.投資者對(duì)上市公司會(huì)計(jì)信息需求的調(diào)查分析.經(jīng)濟(jì)研究.2000年第4期:4148

[3]林志毅等.會(huì)計(jì)信息披露:動(dòng)因、現(xiàn)狀、問(wèn)題及對(duì)策.見(jiàn):張金良等編,證券市場(chǎng)財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)問(wèn)題研究。上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社,19984180
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[5]American Institute Of Certified Public Accountants,Special Committee On Financial ReportingImproving Business Reporting-Acustomer Focus,Meeting the Information Needs Of Investors and CreditorsNew York,NYAICPA1994


作者:西安交通大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院 李婉麗 張曉嵐 來(lái)源:《金融研究》

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