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股市人生：變臉—— 財(cái)務(wù)報(bào)表分析還靈嗎？
[ 尹宏 ]? 來(lái)源：[ 搜狐財(cái)經(jīng) ]?
老彭退休前是單位的主辦會(huì)計(jì)，由于職業(yè)的關(guān)系，他非常擅長(zhǎng)于研究上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，常常能將普通投資者看得云里霧里的財(cái)務(wù)報(bào)表分析得頭頭是道，也因此選出過(guò)不少白馬。早幾年炒股很是順手，但自從實(shí)施公布季報(bào)制度和業(yè)績(jī)預(yù)警制度后，老彭突然發(fā)現(xiàn)原來(lái)的制勝法寶不靈了。
st廈新2002年年初預(yù)告2001年的業(yè)績(jī)將實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，老彭已經(jīng)仔細(xì)研究過(guò)這家該上市公司，發(fā)現(xiàn)該股明顯有主力資金介入，加上預(yù)盈公告，老彭更加放心了，于是，在9元多追漲進(jìn)去。此后，該股量?jī)r(jià)配合、漲勢(shì)喜人。
但事隔兩個(gè)月，該上市公司突然又公告預(yù)虧，股價(jià)應(yīng)聲而落并且接連跳水，老彭氣憤之余，只得無(wú)奈的將廈新止損。誰(shuí)知，老彭這邊剛割肉，那邊廈新股價(jià)就又飚升起來(lái)，6天時(shí)間就漲了20％多。老彭覺(jué)得不對(duì)勁：“怎么虧損了還有人搶著要買(mǎi)�！�
過(guò)了沒(méi)兩周，謎底公開(kāi)了，原來(lái)st廈新2001年每股收益為-0.255元,但2002年一季度卻真的實(shí)現(xiàn)扭虧為盈了，每股收益0.06064元。不僅如此，到了10月份，st廈新公布該公司前三季度每股收益高達(dá)1.04元，搖身一變成績(jī)優(yōu)股了。老彭看著st廈新那漲幅200％的高高在上的股價(jià)，感覺(jué)自己象被人徹底的耍了一回。
今年，老彭在總結(jié)去年的教訓(xùn)基礎(chǔ)上，經(jīng)過(guò)認(rèn)真仔細(xì)的研究和比對(duì)，選擇了小盤(pán)、績(jī)優(yōu)、次新、高科技、有大比例擴(kuò)容潛力并且價(jià)格不高的600580臥龍科技(相關(guān),行情)，于13.86元全倉(cāng)買(mǎi)入。臥龍科技于今年2月19日披露了2002年年度報(bào)告，正如老彭的預(yù)測(cè)，該公司去年有較好的收益，共實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2977.98萬(wàn)元,每股收益0.27元。但是，分配方案卻不盡如人意，該公司按每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利2.00元(含稅)進(jìn)行分配。
老彭想：這種分紅率還不如銀行存款利率高，能有多少人追捧它？果然，年報(bào)出臺(tái)后臥龍科技就連跌了三天，老彭只好按照13.86元的買(mǎi)入價(jià)位將該股賣(mài)出，倒貼進(jìn)去來(lái)回手續(xù)費(fèi)。誰(shuí)知，老彭剛賣(mài)出，臥龍科技的股價(jià)就飚升起來(lái)，而且，又是在幾天時(shí)間內(nèi)就上漲近20％。老彭不由得納悶：怎么走勢(shì)象st廈新一樣。
這天早晨，老彭剛進(jìn)大戶(hù)室，幾位股友就告訴他，臥龍科技改分配方案了，改成10股轉(zhuǎn)增6股，老彭一聽(tīng)就愣了。當(dāng)天,臥龍科技股票復(fù)牌后大幅高開(kāi)4.88%,盤(pán)中一度達(dá)到16.21元，老彭看著平步青云的股價(jià)，氣不打一處來(lái)。恰在這時(shí)老彭的兒子向老彭“討債”來(lái)，因?yàn)槔吓泶饝?yīng)兒子只要考上重點(diǎn)高中就買(mǎi)一臺(tái)P4電腦送給他，結(jié)果一直沒(méi)兌現(xiàn)。
老彭正有火沒(méi)處發(fā)，就沖著他的兒子大發(fā)雷霆起來(lái)：“整天就想著買(mǎi)電腦，不行……”
老彭的兒子說(shuō)：“你怎么說(shuō)話(huà)不算數(shù)，說(shuō)變臉就變臉哪？”
老彭說(shuō)：“哪條法律規(guī)定我一定要說(shuō)話(huà)算數(shù)的，哪條法律不允許我變臉的，上市公司都可以變臉，我為什么不可以變臉？今天我也變一回臉，本來(lái)說(shuō)好給你買(mǎi)一臺(tái)電腦，現(xiàn)在不買(mǎi)了�！�
隔壁房間的趙大媽趕緊來(lái)安慰老彭的兒子：“別急，別急！你爸不是學(xué)會(huì)變臉了嗎？那是好事呀，他今天說(shuō)不給你買(mǎi)，說(shuō)不定過(guò)兩天不但給你買(mǎi)回電腦，還外帶一臺(tái)數(shù)碼攝像機(jī)吶。”
點(diǎn)評(píng)：變臉是四川地方劇種川劇表演藝術(shù)的特殊技巧之一，產(chǎn)生于30年代，最早用于傳統(tǒng)折子戲《歸正樓》，戲中一名叫貝容的俠客為了救人方便，變臉數(shù)張，從此這種新奇的表演方式就延續(xù)下來(lái)。川劇的“變臉”被稱(chēng)為“國(guó)寶、絕活、奇觀(guān)”，觀(guān)眾非常感興趣，看過(guò)之后，無(wú)不驚嘆，它是揭示劇中人物內(nèi)心思想感情的一種浪漫主義手法。
曾幾何時(shí)，上市公司也學(xué)會(huì)了這手絕活。有的上市公司一回預(yù)虧、一回預(yù)盈、公告的業(yè)績(jī)一回虧損、一回盈利，股價(jià)卻在這翻手為云、覆手為雨的變臉公告中上漲數(shù)倍。有的上市公司剛剛澄清沒(méi)有應(yīng)披露而未披露的事項(xiàng)，話(huà)音未落，又公告出股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜。有的上市公司圈錢(qián)前是績(jī)優(yōu)股，圈完錢(qián)就變成績(jī)差股了。還有的上市公司分配方案也變臉。還有的上市公司招股說(shuō)明書(shū)的墨跡未干，就已經(jīng)開(kāi)始變臉預(yù)虧了。
凡此種種變臉行為，極大地破壞了證券市場(chǎng)的誠(chéng)信基礎(chǔ)，挫傷了市場(chǎng)投資者的信心，使中小投資者如同砧板上的肉，任人宰割。實(shí)施公布季報(bào)制度和業(yè)績(jī)預(yù)警制度等加強(qiáng)信息披露的措施是有利于投資者的，但還要加以規(guī)范，不能一紙譴責(zé)就了事，否則再好的制度如果沒(méi)有法律的約束，也容易被利用為控制股價(jià)、謀取暴利的工具。希望管理部門(mén)能祭起更加嚴(yán)厲的監(jiān)管之劍，不要再使投資者的血汗錢(qián)白白地付之東流。
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