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對(duì)我國(guó)證券投資的研究
對(duì)我國(guó)證券投資的研究作者：胡亞能
【摘要】伴隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)和資本市場(chǎng)的不斷發(fā)展，投資的品種和種類也日益多元化，然而證券投資依然是受到廣大投資者的青睞，已成為最有前景的理財(cái)方式之一，但是風(fēng)云變換的證券投資對(duì)于廣大投資者來(lái)說(shuō)依然難以把握。本文將對(duì)證券投資進(jìn)行深入的研究，對(duì)證券投資的相關(guān)內(nèi)容進(jìn)行闡述，并對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)的現(xiàn)狀進(jìn)行分析，簡(jiǎn)析我國(guó)證券市場(chǎng)存在的主要問(wèn)題以及解決方案。
【關(guān)鍵詞】證券投資；內(nèi)容；風(fēng)險(xiǎn)研究；規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)
證券投資日益成為人們投資理財(cái)?shù)囊环N選擇，在證券投資的過(guò)程中，對(duì)證券投資的認(rèn)識(shí)需要不斷的加強(qiáng)的同時(shí)還應(yīng)高有著較高的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，明晰風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因，在投資的過(guò)程中不斷總結(jié)，以便更好的規(guī)避證券投資的風(fēng)險(xiǎn)。提升自身經(jīng)營(yíng)證券投資的能力。
一、證券投資相關(guān)概念
證券投資（investment in securities）是指投資者（法人或自然人）購(gòu)買股票、債券、基金券等有價(jià)證券以及這些有價(jià)證券的衍生品，以獲取紅利、利息及資本利得的投資行為和投資過(guò)程，是直接投資的重要形式。證券投資具有如下一些特點(diǎn)：第一，證券投資具有高度的“市場(chǎng)力”;第二，證券投資是對(duì)預(yù)期會(huì)帶來(lái)收益的有價(jià)證券的風(fēng)險(xiǎn)投資；第三，投資和投機(jī)是證券投資活動(dòng)中不可缺少的兩種行為；第四，二級(jí)市場(chǎng)的證券投資不會(huì)增加社會(huì)資本總量，而是在持有者之間進(jìn)行再分配。證券投資的作用包括：其一證券投資為社會(huì)提供了籌集資金的重要渠道；其二證券投資有利于調(diào)節(jié)資金投向，提高資金使用效率，從而引導(dǎo)資源合理流動(dòng)，實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置；其三證券投資有利于改善企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)知名度，促進(jìn)企業(yè)的行為合理化；其四證券投資為中央銀行進(jìn)行金融宏觀調(diào)控提供了重要手段，對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)、高效發(fā)展具有重要意義；其五證券投資可以促進(jìn)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流。
收益、風(fēng)險(xiǎn)，時(shí)間是證券投資構(gòu)成的重要因素，也是證券投資成敗的重要內(nèi)容。我國(guó)證券投資具有很高的市場(chǎng)力，是對(duì)預(yù)期帶來(lái)收益的有價(jià)證券的風(fēng)險(xiǎn)投資，在證券投資中投資和投機(jī)是不可缺少的兩種活動(dòng)，同時(shí)二級(jí)市場(chǎng)的證券投資不會(huì)增加社會(huì)資本的總量，而是在持有者之間進(jìn)行再分配等一系列的特點(diǎn)。
發(fā)行者、中介人和投資者是證券投資關(guān)系的三個(gè)重要組成部分，涉及證券投資的全過(guò)程。在證券投資的過(guò)程中人們通過(guò)書面證明所有權(quán)或債權(quán)債務(wù)的關(guān)系，簽訂具有法律效力的合法契約來(lái)約束證券投資活動(dòng)的行為，使之符合法律規(guī)范。
證券投資在經(jīng)濟(jì)生活中發(fā)揮著重要的作用：為社會(huì)籌集資金；調(diào)節(jié)資金走向，提高資金的使用效率，優(yōu)化資源的配置；有利于企業(yè)改善經(jīng)營(yíng)管理，提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，樹(shù)立品牌形象；是政府進(jìn)行宏觀調(diào)控的手段之一，有助于國(guó)民經(jīng)濟(jì)更好更快的發(fā)展；有利于加強(qiáng)國(guó)際之間的交流與合作，借鑒國(guó)外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)。
二、證券投資風(fēng)險(xiǎn)研究
隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，證券投資也越來(lái)越多的被廣大人民所接受，但證券投資有著較高的風(fēng)險(xiǎn)，隨著居民投資理財(cái)意識(shí)的逐漸增強(qiáng)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)也就越加深刻。證券投資風(fēng)險(xiǎn)是指未來(lái)投資結(jié)果的不確定性和波動(dòng)性，進(jìn)而影響證券投資的結(jié)果，或給投資者帶來(lái)很大的收益，或使投資者的利益受到損害，使資產(chǎn)貶值。
證券投資風(fēng)險(xiǎn)有系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)之分，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是指社會(huì)政治、經(jīng)濟(jì)變化等對(duì)證券市場(chǎng)產(chǎn)生的不可抗拒的影響。包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，利率風(fēng)險(xiǎn)，購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)等；系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的原因是多方面的：股價(jià)過(guò)高，股市經(jīng)過(guò)無(wú)理性的炒作之后，使股價(jià)大幅上升；很多股民存在著從眾行為，證券投資上許多股民并無(wú)主見(jiàn)，跟隨他人的投資行為使股價(jià)猛漲或猛跌。經(jīng)營(yíng)環(huán)境的惡化也是增加證券投資風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)重要原因，國(guó)家政策的轉(zhuǎn)變都會(huì)導(dǎo)致證券市場(chǎng)的變動(dòng)；利率的變動(dòng)會(huì)影響消費(fèi)者的投資行為的選擇，使其改變貨幣的使用方向，進(jìn)而增大證券投資風(fēng)險(xiǎn)；稅收政策將直接影響投資者和企業(yè)的投資行為，進(jìn)而將證券投資的風(fēng)險(xiǎn)提升。
非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是指?jìng)�(gè)別原因?qū)�(gè)別證券的影響和沖擊，包括信用風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等。產(chǎn)生非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的主要原因是對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生直接影響的一些因素，比如公司經(jīng)營(yíng)狀況，管理模式，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等發(fā)生一系列的改變或者公司發(fā)生了一些不可預(yù)知的影響公司效益的事件都將產(chǎn)生非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。
三、證券投資風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避
1、回避風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)證券投資項(xiàng)目對(duì)投資者利益存在威脅，或許將產(chǎn)生嚴(yán)重的不利后果，且無(wú)法采取相應(yīng)的策略來(lái)避免時(shí)，投資者應(yīng)主動(dòng)放棄該項(xiàng)投資項(xiàng)目或改變投資方案來(lái)規(guī)避將要產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。
2、分散風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)分散投資資金單位、行業(yè)投資分散、時(shí)間分散、季節(jié)分散等方法使風(fēng)險(xiǎn)降低，不至于一次投資的失誤導(dǎo)致滿盤皆輸?shù)那闆r出現(xiàn)，更好的實(shí)現(xiàn)資金的增值保值。
3、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)合同或非合同的方式將風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行轉(zhuǎn)嫁，由他人或單位來(lái)承擔(dān)，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)可以通過(guò)財(cái)務(wù)型非保險(xiǎn)和財(cái)務(wù)型保險(xiǎn)這兩種方式來(lái)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移。一旦預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生或造成損失則可以通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移減少損失。
4、控制風(fēng)險(xiǎn)，投資風(fēng)險(xiǎn)雖然很多情況下是由經(jīng)濟(jì)這個(gè)大環(huán)境下產(chǎn)生的，但在很多程度上，投資者可以通過(guò)一定的方式加以避控制，不如遵守投資交易的風(fēng)險(xiǎn)管理制度，控制投資資金、規(guī)模，在資金出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)可以加以控制，根據(jù)自身特點(diǎn)制定相應(yīng)的投資策略，關(guān)注信息，分析形式，注意交易的環(huán)節(jié)進(jìn)而把風(fēng)險(xiǎn)降到最小。
5、風(fēng)險(xiǎn)自留，通過(guò)這種方式來(lái)使一些無(wú)法避免和轉(zhuǎn)移的風(fēng)險(xiǎn)，在不嚴(yán)重影響投資者利益的前提下，將風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)下來(lái)，在投資大的過(guò)程中，設(shè)立專門的款項(xiàng)，來(lái)彌補(bǔ)資金流動(dòng)過(guò)程中造成的損失，不至于在投資出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)，資金無(wú)法周轉(zhuǎn)而導(dǎo)致徹底失敗。
四、結(jié)束語(yǔ)
隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國(guó)居民的證券投資意識(shí)增強(qiáng)，對(duì)證券投資的理解也逐步加深，證券投資活動(dòng)也相應(yīng)地增加，對(duì)證券投資的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)也日益加強(qiáng)，證券投資的風(fēng)險(xiǎn)性決定未來(lái)的收益狀況的不確定，因而了解證券投資，學(xué)會(huì)如何規(guī)避證券投資風(fēng)險(xiǎn)成為人們參與證券投資一個(gè)必不可少的課題。
參考文獻(xiàn)
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