改善基金稅收促進(jìn)行業(yè)發(fā)展

　　海通證券研究所婁靜 

    由于基金業(yè)的發(fā)展對于國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展和證券市場的穩(wěn)定和規(guī)范都具有重要意義，因此，世界各國一般都對基金實行各種優(yōu)惠政策，扶持基金業(yè)發(fā)展。
　　我國的基金稅收政策財政部和國家稅務(wù)總局于1998年3月發(fā)布了《關(guān)于證券投資基金稅收問題的通知》。按照通知和其它一些規(guī)定的要求，其稅收政策主要包括：
　　1、對基金管理公司就其從事基金管理活動取得的收入征收營業(yè)稅和所得稅。而對基金來說，其稅收政策如下：（1）營業(yè)稅：基金管理人運用基金買賣股票、債券的差價收入，原規(guī)定在2000年底以前暫免征營業(yè)稅�，F(xiàn)準(zhǔn)予延長3年，即在2003年12月31日之前這部分收入免征營業(yè)稅。（2）所得稅：對基金從證券市場中取得的收入，包括買賣股票、債券的差價收入，股票的股息、紅利收入，債券的利息收入及其他收入，暫不征收所得稅。（3）印花稅：基金管理人運用基金買賣股票征收印花稅。
　　2、對于基金持有人的優(yōu)惠，按收入來源和投資者類型的不同有所區(qū)別。主要包括：（1）營業(yè)稅：金融機構(gòu)（包括銀行和非銀行金融機構(gòu)）買賣基金的差價收入征收營業(yè)稅；個人和非金融機構(gòu)買賣基金單位的差價收入不征收營業(yè)稅。（2）所得稅：a、對個人投資者買賣基金單位獲得的差價收入，暫不征收個人所得稅；對企業(yè)投資者買賣基金單位獲得的差價收入，征收企業(yè)所得稅。b、對投資者從基金分配中獲得的股票的股息、紅利收入以及企業(yè)債券的利息收入，由上市公司和發(fā)行債券的企業(yè)在向基金派發(fā)股息、紅利、利息時代扣代繳20％的個人所得稅。c、對投資者從基金分配中獲得的國債利息、儲蓄存款利息以及買賣股票價差收入，暫不征收所得稅。d、對個人投資者從基金分配中獲得的企業(yè)債券差價收入，應(yīng)按稅法規(guī)定對個人投資者征收個人所得稅，稅款由基金在分配時代扣代繳；對企業(yè)投資者從基金分配中獲得的債券差價收入，暫不征收企業(yè)所得稅。（3）印花稅：投資者（包括企業(yè)和個人）購買基金單位暫免印花稅。
　　美國的基金稅收政策1、共同基金的納稅根據(jù)《聯(lián)邦所得稅法》和《稅務(wù)法總則》的有關(guān)規(guī)定，作為標(biāo)準(zhǔn)投資公司的共同基金向其股東分配收益時，只要滿足以下條件，可以被視為類似合伙企業(yè)的納稅實體，免征公司所得稅，只對其未分配的所得征收4％的消費稅。這些條件包括：1、基金資產(chǎn)多樣化且易于變現(xiàn)；2、基金必須每年將其全部收益的90％以上分配給股東；3、基金的毛收入必須有90％以上來源于股利、股息和證券或股票銷售的利得等。其中來自持有期限不超過3個月的股票或證券的處置的利得不超過總所得的30％。
　　2、投資者的納稅在共同基金免稅的同時，基金股東則必須履行納稅義務(wù)。根據(jù)1986年修訂后的美國稅法規(guī)定，基金收益人的所有利息、股利收入和資本利得都視為普通收入，報稅時須并入綜合所得稅項�；�金股東的股息收入均需納稅；而資本利得收入，在以現(xiàn)金形式獲得時才需納稅。
　　完善我國基金稅收政策的建議根據(jù)國外基金稅收的經(jīng)驗，我們建議：（1）繼續(xù)延長對基金免征營業(yè)稅和所得稅的期限限制，以保持基金較輕的稅負(fù)。（2）目前我國對金融機構(gòu)（包括銀行和非銀行金融機構(gòu)）買賣基金的差價收入征收營業(yè)稅。對于基金來說，保險公司一般是最重要客戶，適當(dāng)降低這部分營業(yè)稅負(fù)將有助于增長保險公司投資基金的熱情。（3）我國目前對個人投資基金的資本利得收入是免稅的，而對企業(yè)的資本利得收入征收企業(yè)所得稅，但沒有體現(xiàn)對長期投資者的稅收優(yōu)惠。在這方面，可以借鑒國外做法，企業(yè)投資基金的資本利得收入所得稅稅率可以根據(jù)基金持有期長短進(jìn)行調(diào)整，采用多檔稅率，以鼓勵長期投資。（4）為吸引更多的企業(yè)投資者，可以采用小額投資免稅制度。對于投資額少于一定數(shù)額的企業(yè)，對其基金的資本利得收入免征所得稅。（5）目前我國對個人投資者從基金分配中獲得的企業(yè)債券差價收入，按稅法規(guī)定征收個人所得稅。我國目前多為股票型基金，缺乏其它類型的基金品種。在稅收方面，可以通過減征或免征這部分稅收，以吸引投資者參與債券型基金。（中國證券報2002.06.24）

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