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危機(jī)后俄羅斯銀行體系的重組與發(fā)展
一、1998年金融危機(jī)與俄羅斯銀行體系1998年的銀行危機(jī)當(dāng)然與宏觀層面的經(jīng)濟(jì)危機(jī)有關(guān)，如國內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)多年的衰退和低迷、財(cái)政赤字嚴(yán)重、國際收支狀況惡化、匯率機(jī)制失衡、資本市場的過度開放等，也與亞洲金融危機(jī)引發(fā)的俄國內(nèi)有價證券市場的破壞和匯率的大幅波動有關(guān)，但根本原因還是銀行部門本身積累下來的問題。俄羅斯銀行體系過于分散，多數(shù)銀行規(guī)模偏小、資本金不足，承受風(fēng)險(xiǎn)的能力有限；銀行內(nèi)部資源不足，對外部資源嚴(yán)重依賴，過度借用外債使之在危機(jī)來臨時立刻陷入無力償債的境地；銀行體系對實(shí)體經(jīng)濟(jì)貸款薄弱，銀行業(yè)務(wù)對金融市場特別是國債市場高度依賴，債市的持續(xù)下跌直接造成銀行盈利急劇減少、資產(chǎn)縮水嚴(yán)重，而且短期國債的被凍結(jié)使這些銀行喪失了以往用于維持日常資金流動性的最主要工具；盧布的暴跌和國家拒絕償債導(dǎo)致儲戶的不信任，大規(guī)模的擠提更使銀行雪上加霜，一些大銀行頃刻之間處于破產(chǎn)的邊緣。而銀行體系自身問題引發(fā)的危機(jī)與貨幣危機(jī)、債市危機(jī)產(chǎn)生了互動效應(yīng)，使一場全面的危機(jī)不可避免，從而對銀行體系的破壞更加嚴(yán)重。
當(dāng)然，危機(jī)中還是有很多銀行保存下來并能夠穩(wěn)定地經(jīng)營自己的正常業(yè)務(wù)，特別是一些中等銀行。這在很大程度上是由于它們沒有將大部分資金投入國家有價證券，沒有從外國銀行借款購買國家短期債券，國家短期債券投資在其資產(chǎn)中只占5%～10%，而在一些大銀行中這一比例達(dá)到60%～70%。這些銀行沒有參與預(yù)算資金的收入業(yè)務(wù)，沒有被吸引參與高風(fēng)險(xiǎn)的銀行間市場的競爭，其主要業(yè)務(wù)活動是傳統(tǒng)客戶服務(wù)，是對具有高清償能力的實(shí)體部門企業(yè)的信貸業(yè)務(wù)，其貸款返還率比較高。如，莫斯科投資與創(chuàng)新銀行，甚至在1998年8月期間利潤還增加了589萬盧布。（注：什卡羅夫斯基：《俄羅斯銀行危機(jī)與銀行體系重組之路》，載［俄］《俄羅斯與國外管理》，1999年第2期。）
俄銀行體系遭遇災(zāi)難性的破壞，恢復(fù)和繼續(xù)發(fā)展成為當(dāng)務(wù)之急。
二、俄羅斯銀行體系的重組
俄羅斯銀行（中央銀行）在1998年8月17日以后采取了一系列緊急措施，期望能防止國家銀行和金融系統(tǒng)的崩潰。
對那些危機(jī)發(fā)生前不屬于問題銀行之列的銀行，央行重新調(diào)整了業(yè)務(wù)指標(biāo)，允許銀行根據(jù)1998年8月1日時的資本量確定風(fēng)險(xiǎn)程度，允許它們在核算8月14日前以外幣結(jié)算的業(yè)務(wù)時使用8月14日的匯率。中央銀行從9月1日起給這些商業(yè)銀行發(fā)放了164億盧布（其中80億盧布給儲蓄銀行）的貸款，這筆債權(quán)到年底時只剩67億盧布，其余已經(jīng)還清了。要求出現(xiàn)清償危機(jī)的商業(yè)銀行向儲蓄銀行轉(zhuǎn)移部分居民存款，以制止存款的流失。為了增加銀行體系的流動性，大幅降低法定準(zhǔn)備率，從1998年2-8月執(zhí)行的11%（儲蓄銀行8%）降到5%（儲蓄銀行和國家有價證券投資占資產(chǎn)40%以上的銀行）和7.5%（國家有價證券投資占資產(chǎn)20%～40%的銀行）。為了避免外匯市場上的投機(jī)，俄羅斯銀行規(guī)定了商業(yè)銀行購買外匯的新條例，對其加以限制，以避免引發(fā)新的盧布貶值。中央銀行執(zhí)行銀行間的清算，商業(yè)銀行可以臨時從準(zhǔn)備金中獲取周轉(zhuǎn)資金。撤銷信貸組織以外幣形式繳納法定資本的禁令，允許股東以銀行大樓等實(shí)物資產(chǎn)的形式增加信貸組織的法定資本。俄央行在危機(jī)時期也保持了對銀行活動主要參數(shù)的監(jiān)督。經(jīng)過緊急調(diào)整，俄銀行系統(tǒng)狀況初步穩(wěn)定下來。
緊急措施應(yīng)付了眼前困境，卻不能解決銀行體系的積重問題，無法根本改變整個銀行體系的狀況。進(jìn)行銀行體系重組的任務(wù)提上日程。俄中央銀行行長格拉先科指出，實(shí)現(xiàn)銀行領(lǐng)域健康化和重組銀行體系是俄聯(lián)邦政府和中央銀行最重要的任務(wù)，俄羅斯銀行將在自己的權(quán)限之內(nèi)參與銀行體系的重組。重組旨在克服1998年經(jīng)濟(jì)和金融危機(jī)造成的后果，保存銀行部門有生命力的內(nèi)核，通過執(zhí)行清理和破產(chǎn)程序，吸收、管理和消化銀行體系的不良資產(chǎn)，重組銀行的資產(chǎn)和負(fù)債結(jié)構(gòu)，增加銀行的資本金和資金的流動性，從而恢復(fù)銀行對經(jīng)濟(jì)的服務(wù)功能，最終建立一個新的能正常履行支付結(jié)算職能的銀行體系。
1998年11月17日，中央銀行經(jīng)理理事會通過了《俄聯(lián)邦銀行體系重組措施》草案。
1999年1月，國家“信貸組織重組代理公司”(APKO)成立，中央銀行與其協(xié)調(diào)工作，共同對銀行體系的重組負(fù)責(zé)。APKO為有限責(zé)任股份公司，屬于非銀行信貸機(jī)構(gòu)，注冊資本100億盧布，創(chuàng)辦者是俄聯(lián)邦中央銀行和聯(lián)邦政府下屬的“俄聯(lián)邦財(cái)產(chǎn)基金”，其分別持股49%和51%。董事會主席由時任央行行長格拉先科出任，總經(jīng)理由央行副行長杜爾巴諾夫擔(dān)任。APKO的職能包括：負(fù)責(zé)管理國家用于銀行體系重組的資金，參股或控股改組銀行，管理和經(jīng)營其資產(chǎn)和負(fù)債，執(zhí)行破產(chǎn)銀行的清理監(jiān)督等。APKO的一些職能是央行依照現(xiàn)行法律所不具備的權(quán)利，因此，它的建立無疑為央行以經(jīng)營性手段盡快介入和推進(jìn)問題銀行的重組提供了可能。
1999年2月25日聯(lián)邦《信貸組織破產(chǎn)法》生效，1999年7月8日《信貸組織重組法》生效，法律確定了在APKO管理下信貸組織的過渡標(biāo)準(zhǔn)。這些法律的出臺為銀行體系重組奠定了法律基礎(chǔ)，擴(kuò)大了央行及其地方管理機(jī)關(guān)的權(quán)限。
在《俄聯(lián)邦銀行體系重組措施》草案中，把現(xiàn)有1500多家銀行劃分為四類。第一類包括大約600家小銀行，占除儲蓄銀行以外銀行總資產(chǎn)的15%和居民存款的8.4%，它們在危機(jī)中保存了銀行資本，并保持了資產(chǎn)的流動性，不需央行的幫助就能夠獨(dú)立地正常經(jīng)營。第二類包括190家地區(qū)銀行，大約占銀行總資產(chǎn)的10.5%和居民存款的18.3%，被央行視為地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支柱和今后銀行體系的中堅(jiān)，它們在危機(jī)中遭受的損失不大，大約有65億盧布的資本缺口，是較容易康復(fù)的。APKO無疑將重點(diǎn)介入這類銀行的重組。第三類是社會意義重大的18家大銀行，占銀行體系40%的資產(chǎn)和4
1%的私人儲蓄，在危機(jī)中損失慘重，資本缺口大約475億盧布，已經(jīng)不可能獨(dú)立地繼續(xù)經(jīng)營銀行業(yè)務(wù)。對這類銀行，央行表示要阻止其破產(chǎn)，并有針對性地逐一制定重組方案。凡將所擁有的銀行債權(quán)轉(zhuǎn)換為銀行注冊資本或新投入資本的投資者將獲得參與銀行重組和管理的權(quán)利。第四類包括720家銀行，經(jīng)過危機(jī)的洗禮，流動性不足，自有資本匱乏，已經(jīng)不具備支付能力或生存能力。這些銀行或者自行解決困難，或者退出市場。不過APKO可參與對其資產(chǎn)的管理、變賣以及在完成破產(chǎn)程序后的資產(chǎn)分配。
APKO建立后到1999年7月以前，銀行體系的重組基于自愿的原則，APKO與銀行股東簽訂協(xié)議，共同制定計(jì)劃并參與銀行的重組。1999年7月《信貸組織重組法》生效后，開始了APKO活動的第二階段——強(qiáng)制性銀行重組階段。
俄央行和政府重組銀行體系的主要措施和內(nèi)容包括：
1.充實(shí)銀行資本金，克服流動性危機(jī)（注：中經(jīng)網(wǎng)1999年6月17日北京訊，《俄羅斯銀行體系的危機(jī)與重建》。）
(1)增加銀行資本金。通過債務(wù)資本化、吸收國內(nèi)外新資金、吸收從屬性貸款和國家以國債形式向銀行增資；俄央行直接或間接地以所持有的國債或所發(fā)行債券向銀行增資。在危機(jī)時期中央銀行總共向商業(yè)銀行撥出了164億盧布的穩(wěn)定化貸款，用以補(bǔ)充資本金，其中大銀行得到的最多，莫斯科銀行和莫斯科商業(yè)銀行分別獲得了10億盧布，“橋銀行”獲得了9億盧布，還有5.5億盧布分撥給了9家地區(qū)銀行。
(2)改善資產(chǎn)質(zhì)量。將銀行不良資產(chǎn)（逾期貸款、借款人債務(wù)、流動性差的有價證券、不可變賣的不動產(chǎn)等）轉(zhuǎn)給APKO，換取良好資產(chǎn)或形成對APKO的長期債權(quán)；進(jìn)行銀行間多方的資產(chǎn)負(fù)債交換，按照市場價格或在合理的時間內(nèi)能夠出售的價格重新評估銀行資產(chǎn)，用呆賬準(zhǔn)備金注銷部分壞賬等等。
(3)重組銀行債務(wù)。通過與債權(quán)人的談判達(dá)成“和平協(xié)議”，將其長期債權(quán)轉(zhuǎn)化為銀行資本，實(shí)行債務(wù)股份化；或?qū)︺y行債務(wù)實(shí)行分類、分批延期支付，一般對金額不大的自然人存款都予以優(yōu)先或一次性償付；實(shí)行貸款債務(wù)證券化。
(4)提高資金流動性。流動性是銀行管理的四大原則之一。8月危機(jī)造成大量的銀行間拖欠和支付危機(jī)。俄中央銀行為緩解流動性危機(jī)，動用了300億盧布的存款準(zhǔn)備金來化解銀行間拖欠，并向商業(yè)銀行提供抵押貸款，與APKO之間交換銀行資產(chǎn)，重組銀行的資產(chǎn)負(fù)債期限。
2.重組的制度保障——加強(qiáng)監(jiān)管、完善律法
除了克服銀行體系支付危機(jī)的一些具體措施，值得特別提及的是俄中央銀行在重組的制度保障方面的重要舉措，旨在加強(qiáng)中央銀行的監(jiān)管，完善銀行活動的法律法規(guī)。
按照《信貸組織破產(chǎn)法》的要求，建立信貸組織破產(chǎn)預(yù)警制度也是銀行體系重組的一個重要方面。
在央行的參與下，國家杜馬通過了《聯(lián)邦信貸組織破產(chǎn)法修改和補(bǔ)充草案》，建議引入信貸組織破產(chǎn)的補(bǔ)充特征——資本充足率下降到低于2%，這是世界范圍銀行破產(chǎn)通行的特征；追究導(dǎo)致信貸組織破產(chǎn)的創(chuàng)立者和領(lǐng)導(dǎo)者的責(zé)任，制定更嚴(yán)格的專人負(fù)責(zé)制。草案還規(guī)定了對信貸組織破產(chǎn)法第4條的補(bǔ)充條例，對自有資本下降到低于法定資本的信貸組織采取破產(chǎn)預(yù)警措施。央行的所有地方機(jī)關(guān)都對信貸組織的資本充足率等指標(biāo)進(jìn)行月度分析，以便及時發(fā)現(xiàn)是否需要重組、破產(chǎn)預(yù)警或者轉(zhuǎn)由APKO管理，并對實(shí)施過程進(jìn)行協(xié)助和監(jiān)督。如果問題銀行沒有采取相應(yīng)措施，且銀行的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)一步惡化，那么中央銀行有權(quán)責(zé)令其停業(yè)直至吊銷其銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證，并追究銀行管理者和所有者的責(zé)任。
危機(jī)后到2000年7月1日，俄央行地方機(jī)關(guān)組織實(shí)施的212家預(yù)警破產(chǎn)的信貸組織中，通過及時調(diào)整和實(shí)施財(cái)務(wù)健康化計(jì)劃，有71家恢復(fù)了正常。
不過，問題銀行的領(lǐng)導(dǎo)層往往不愿意采取預(yù)警破產(chǎn)的措施，銀行提供的會計(jì)報(bào)表也常常不確實(shí)，這些都是實(shí)施破產(chǎn)預(yù)警制度的一個阻礙。但無疑，破產(chǎn)預(yù)警制度的實(shí)行有利于提高央行監(jiān)管的效率。
對那些違反聯(lián)邦法律和央行規(guī)定、喪失償付能力的信貸組織，吊銷其銀行業(yè)務(wù)許可證是央行加強(qiáng)監(jiān)管的措施，也是銀行體系重組的另一個制度性特征。1998年1月到危機(jī)前，中央銀行吊銷了38家銀行經(jīng)營許可證，從1998年8月17日到2000年8月，吊銷了237家。（注：倫托夫斯基（中央銀行副行長）：《俄聯(lián)邦銀行體系重組措施的實(shí)施》，載［俄］《貨幣與信貸》，2000年第9期。）成立于1988年（第一批）并于1992-1993年一度成為俄盈利最多的創(chuàng)新商業(yè)銀行也難逃厄運(yùn)，于1998年10月被吊銷了許可證。在1998-1999年，俄最大的18家銀行中有6家被央行吊銷了許可證。不過為此發(fā)生了多起司法辯論，其中出口銀行、斯拉夫銀行、帝國銀行以及俄羅斯工業(yè)建設(shè)銀行4家最終被仲裁法庭裁決吊銷其許可證的命令無效。有些銀行積極采取措施恢復(fù)支付能力，完成財(cái)務(wù)健康化計(jì)劃，取得了良好成效，央行最終撤消了吊銷其許可證的命令，如梅爾古利銀行和奧普吉姆銀行。
完善調(diào)節(jié)信貸組織活動的法律基礎(chǔ)，是銀行體系重組過程的一個重要制度保障�？紤]到國際貨幣基金組織和世界銀行的建議，俄中央銀行和聯(lián)邦政府在制定并通過聯(lián)邦《破產(chǎn)法》、《信貸組織破產(chǎn)法》的基礎(chǔ)上提出了對它們以及《俄聯(lián)邦中央銀行法》、《銀行及銀行活動法》的修改和補(bǔ)充草案，進(jìn)一步嚴(yán)格銀行破產(chǎn)的條件和程序，杜絕銀行負(fù)責(zé)人濫用破產(chǎn)權(quán)力，加強(qiáng)對破產(chǎn)銀行的資產(chǎn)保全措施，保護(hù)債權(quán)人利益。
為了恢復(fù)存款人對銀行體系的
信任、擴(kuò)大銀行的資金基礎(chǔ)，2002年11月14日，俄政府終于通過了醞釀已久的《自然人銀行儲蓄保險(xiǎn)法》草案，國家有關(guān)機(jī)構(gòu)承擔(dān)居民儲蓄保險(xiǎn)責(zé)任，國家首先投入30億盧布作為保險(xiǎn)基金，各銀行按吸收存款的一定比例交納保險(xiǎn)金。如果銀行破產(chǎn)，儲蓄保險(xiǎn)基金將全部或部分返還儲戶，儲蓄在2萬盧布以下的小儲戶將獲得全部賠償，9.5萬盧布以下的儲戶將得到75%的賠償，其余存款的退還不由國家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)承擔(dān)。這是一部關(guān)系到所有居民利益的法律，也是俄羅斯金融改革的一個關(guān)鍵部分。經(jīng)濟(jì)發(fā)展急需投資，但由于擔(dān)心銀行破產(chǎn)，很多居民寧愿將錢擺在手中，銀行信貸資源嚴(yán)重不足。存款保障制度的建立將大大改善這一狀況。
此外，進(jìn)行銀行自身財(cái)務(wù)和組織結(jié)構(gòu)及行政管理方面的改革，提高銀行的管理水平，也是一直是俄羅斯銀行部門面臨的重要任務(wù)。在國際巴塞爾銀行監(jiān)督委員會建議的基礎(chǔ)上加速制定調(diào)整商業(yè)銀行活動的規(guī)范、全面引進(jìn)國際會計(jì)準(zhǔn)則、嚴(yán)格銀行財(cái)務(wù)報(bào)表制度等工作都在進(jìn)行之中。
三、危機(jī)后俄銀行體系的發(fā)展、問題與前景
表1是危機(jī)后俄銀行部門發(fā)展的主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。（注：《俄聯(lián)邦銀行部門概況：分析指標(biāo)》，2003年4月第6期。）分析其可以粗略地了解危機(jī)后幾年間俄銀行部門發(fā)展的基本情況。到2003年3月初為止，在俄聯(lián)邦領(lǐng)土上有權(quán)經(jīng)營銀行業(yè)務(wù)的信貸組織1332家（危機(jī)后新建20多家），分支機(jī)構(gòu)3308個。這1332家銀行中擁有總許可證的有295家，擁有外匯業(yè)務(wù)許可證的有844家。銀行地區(qū)分布仍然極不平衡，1332家銀行中分布在中央聯(lián)邦區(qū)的就有741家，占55.6%，其中僅莫斯科市和莫斯科州就有666家，占全部銀行總數(shù)的50%。
表1 1998-2003年俄羅斯銀行部門發(fā)展的宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)
單位：家、10億盧布、10億美元、%
附圖
注：--表示還未有確切數(shù)據(jù)。
資料來源：俄聯(lián)邦中央銀行監(jiān)管司：《俄聯(lián)邦銀行部門概況》，2003年4月第6期。
銀行資本和銀行資產(chǎn)的總量增加地較快。銀行資產(chǎn)從危機(jī)前1998年7月1日的7661億盧布，增加到2001年初的23625億盧布，到2003年3月時達(dá)到44222億盧布。銀行資本從危機(jī)前1998年7月的1163億盧布增加到2001年初的2864億盧布，到2003年3月達(dá)到6771億盧布。但這種計(jì)算沒有考慮到匯率的變化，以實(shí)際價值計(jì)算，銀行部門的恢復(fù)和發(fā)展速度就要大打折扣了，銀行資產(chǎn)一直到2002年10月開始才恢復(fù)到并漸漸超過危機(jī)前的水平，而銀行資本則直到2003年初才達(dá)到并超過危機(jī)前的水平。
實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門貸款穩(wěn)步增長，在總資產(chǎn)中的比例逐步提高，危機(jī)前是1997億盧布，在總資產(chǎn)中占比26.1%，到2003年3月已經(jīng)達(dá)到16697億盧布，占37.8%。而且資產(chǎn)質(zhì)量有了很大提高，1998年7月逾期債務(wù)140億盧布，2001年1月225億盧布，2003年1月284億盧布，在實(shí)體部門貸款中的占比逐年降低。有價證券投資占總資產(chǎn)的比例基本呈逐年下降趨勢。對銀行體系的信任度提高，銀行部門吸收的企事業(yè)單位和居民存款都顯著增加，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)趨于合理，銀行部門的流動性提高。
銀行體系的盈利能力逐步提高，1998年7月1日盈利銀行1116家，474家銀行虧損，銀行體系總盈利18億多盧布（約合2.9億美元）。到2001年1月盈利銀行1226家，虧損銀行83家，銀行部門總盈利171億多盧布（21億美元）。到2003年1月1279家銀行盈利，46家銀行虧損，銀行系統(tǒng)總盈利929億多盧布（29億美元）。即便計(jì)算匯率的變化，這種增加也是很明顯的。
俄銀行體系資本和資產(chǎn)集中的程度相當(dāng)高。從表2可以看出，從1998年7月以來，俄銀行體系資產(chǎn)集中的趨勢是逐步提高的。到2003年3月，前5家最大銀行的資產(chǎn)20163.53億盧布，占銀行體系總資產(chǎn)的45.6%，前50家大銀行的資產(chǎn)占銀行體系總資產(chǎn)的74.2%，其余1000多家銀行資產(chǎn)只占25.8%。
此外，應(yīng)該考慮到前20家銀行中俄儲蓄銀行和外貿(mào)銀行的特殊地位，這兩家銀行在前20家大銀行自有資本總額中的比重占到43.6%，資產(chǎn)占到53.7%。這兩家大銀行事實(shí)上的所有者是中央銀行，它持有儲蓄銀行57.6%的股份，持有外貿(mào)銀行99.9%的股份，國家為自己的銀行創(chuàng)造了其它銀行無可企及的機(jī)會，包括提供政府資金和大型政府融資項(xiàng)目、提供政府債券承銷和政府擔(dān)保等。
在危機(jī)后的重組和發(fā)展中，出現(xiàn)了銀行資本的集中趨勢，到2001年初，總共有357家銀行被其它銀行兼并，基本上是變成了兼并銀行的分支機(jī)構(gòu)。但這一過程后來發(fā)展得比較緩慢，2001年到2003年初，沒有新的進(jìn)展。
危機(jī)后外資對俄銀行體系的信心受到打擊，對俄羅斯銀行業(yè)的參與沒有顯著增長，銀行數(shù)量和法定資本占比甚至有所下降。1998年7月俄羅斯有外資信貸組織146家，其中17家是外國獨(dú)資，11家外資控股超過50%。至2002年初外資信貸組織126家，其中獨(dú)資銀行23家，外資控股超過50%的12家。在這些外資控股和獨(dú)資的銀行中，有9家名列俄最大的50家銀行之列，2003年初外資信貸組織123家，其中獨(dú)資銀行27家，控股超過50%的10家，此外還有1家外國銀行代表處。這些銀行分布在俄25個聯(lián)邦主體內(nèi)，當(dāng)然絕大多數(shù)集中在莫斯科（84家）。外資銀行法定資本的增長速度在2001年4月以前一直高于銀行體系總法定資本的增速，但此后開始低于銀行體系，也因此在俄銀行體系法定資本中的占比開始下降，2000
年1月最高時達(dá)到10.71%，到2003年初只有5.29%。（注：外資信貸組織信息，2003年1月，俄中央銀行網(wǎng)站。）不過法定資本占比并不能真實(shí)地反映外資對俄羅斯銀行部門參與的程度，僅27家獨(dú)資銀行和1家外國銀行代表處的資產(chǎn)就占俄整個銀行體系資產(chǎn)的10%。2001年7月1日，外資銀行在俄非金融部門貸款中占比29.4%。2001年10月，進(jìn)入俄200家最大銀行之列的外資獨(dú)資和控股銀行在200家銀行自有資本中占比5.36%，而賬面利潤卻占到了10.55%。
當(dāng)然，俄羅斯銀行體系的發(fā)展還存在著幾個重要的制約因素。
其一是資本金不足。危機(jī)后俄銀行體系總資本盡管逐年增長，但到2003年1月也只是占GDP的5.4%。這個指標(biāo)不只低于發(fā)達(dá)國家的水平，而且也低于很多轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)國家，捷克是21.3%，德國是14.5%，法國是15.4%。世界最大的三家銀行的資本是俄羅斯銀行總資本的12倍。資本不足使得俄銀行部門缺乏穩(wěn)定保障，更加依賴于短期宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的變化，2004年向標(biāo)準(zhǔn)國際會計(jì)準(zhǔn)則的過渡將導(dǎo)致商業(yè)銀行資產(chǎn)的重估，對其中很多銀行來說將意味著自有資本實(shí)質(zhì)上的減少。
表2 俄銀行部門資產(chǎn)集中情況
單位：10億盧布，%
附圖
資料來源：同表1。
其二是實(shí)體部門貸款不足。實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展是銀行資金穩(wěn)定的來源，是銀行業(yè)務(wù)賴以發(fā)展的基礎(chǔ)。但是在俄羅斯實(shí)體部門貸款一直受到制約，盡管實(shí)體部門貸款的比例逐年上升，但到2003年3月也只有37.8%。其本質(zhì)原因是俄羅斯企業(yè)貸款的高風(fēng)險(xiǎn)。盡管由于宏觀經(jīng)濟(jì)狀況和產(chǎn)品銷售條件的改善以及利潤的增長，銀行對實(shí)體部門貸款總的風(fēng)險(xiǎn)降低了，但是風(fēng)險(xiǎn)的制度性因素仍然較高：稅收體制的效率低，保護(hù)貸款人權(quán)力的立法基礎(chǔ)缺乏，企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表缺乏透明度等薄弱因素。此外，由于俄羅斯經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定性，銀行1年期以上的長期債務(wù)在銀行總負(fù)債中的占比從1998年7月的7.8%上升到2003年3月的15.3%，但從國際銀行業(yè)經(jīng)驗(yàn)來說，這一指標(biāo)一般不少于30%，而且它與長期資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的占比30.5%相去甚遠(yuǎn)。長期債務(wù)的短缺也造成實(shí)體部門貸款（主要是長期貸款）資源缺乏。缺乏有效的投資成為實(shí)體部門發(fā)展的瓶頸，而實(shí)體部門的疲軟又使銀行資本擴(kuò)充的渠道受到很大制約。
其三是銀行立法和監(jiān)督體制不完善。比如說，中央銀行有權(quán)吊銷銀行業(yè)務(wù)許可證，但是依照《股份公司法》關(guān)閉有限責(zé)任公司或股份公司的決議只能由股東做出。所以，經(jīng)常是被吊銷了許可證的銀行仍然繼續(xù)經(jīng)營銀行業(yè)務(wù)�，F(xiàn)行立法中的矛盾以及監(jiān)管體制的疏漏往往使銀行重組達(dá)不到很好的效果。
在2001年12月30日俄聯(lián)邦政府和中央銀行共同制定的《俄聯(lián)邦銀行部門發(fā)展戰(zhàn)略》中提出了銀行業(yè)發(fā)展的幾個重要方向。（注：《俄聯(lián)邦銀行部門發(fā)展戰(zhàn)略》，載［俄］《貨幣與信貸》，2002年第1期。）
第一是推進(jìn)銀行體系的私有化，減少或者撤出國家對銀行資本的參與。到目前為止，國家參資入股的銀行總共有400多家（有些國有資本只占不足1%），占銀行總數(shù)的1/3，國有資產(chǎn)也占銀行體系總資產(chǎn)的近1/3�！栋l(fā)展戰(zhàn)略》規(guī)定，國有資本首先從股份占25%以上的信貸組織中撤出，并對這些國有股份的市場價格進(jìn)行獨(dú)立的評估和確認(rèn)。只有在銀行活動對完成國家政策性任務(wù)具有戰(zhàn)略意義，或者是為了執(zhí)行銀行監(jiān)督任務(wù)，政府和中央銀行才能參資入股。1998年危機(jī)后，聯(lián)邦政府建立了兩家政策性銀行——俄羅斯發(fā)展銀行和俄羅斯農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)銀行，其主要職能是給實(shí)體經(jīng)濟(jì)貸款，保證先前撥出的預(yù)算資金的返還。政策性銀行成立以后，國家應(yīng)該有步驟地從其它商業(yè)性銀行中撤資。對俄羅斯最大的銀行——儲蓄銀行，中央銀行將在一定時間內(nèi)保持對其控股(57.6%)，但是要加強(qiáng)對其活動特別是信貸風(fēng)險(xiǎn)管理的監(jiān)督。對外貿(mào)易銀行及其國外分支機(jī)構(gòu)中央銀行將從2003年1月1日起從中撤資，并逐步出售其股份給國際金融組織和其它投資者。政府要撤資大約涉及400家銀行，其中多是資本在1000萬美元以下的地區(qū)銀行，決定在2002-2003年期間首先出售8家銀行中的國有股份。
第二是積極吸引外國投資參與俄銀行部門的發(fā)展，建立各種所有制銀行平等的市場競爭機(jī)制。政府和中央銀行將取消外國資本參與俄銀行部門的限制，擴(kuò)大外國銀行的服務(wù)領(lǐng)域。2002年3月中央銀行還下調(diào)了外國銀行在俄建立分支機(jī)構(gòu)的最小法定資本規(guī)定，從1000萬歐元降到500萬歐元。
第三是建立居民存款保障機(jī)制。為了恢復(fù)存款人對銀行體系的信任、擴(kuò)大銀行的資金基礎(chǔ)，2002年11月14日，俄政府終于通過了醞釀已久的《自然人銀行儲蓄保險(xiǎn)法》草案。
第四是加強(qiáng)銀行與實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門的相互作用。發(fā)展銀行對實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門的貸款業(yè)務(wù)在很大程度上取決于實(shí)體部門結(jié)構(gòu)改組的速度和成效、貸款返還的法律保障以及實(shí)體部門財(cái)務(wù)信息的公開度。為此需要修改和補(bǔ)充民法相關(guān)條款。同時，為了促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)對貸款的需求，應(yīng)該降低通貨膨脹率和金融市場利率，穩(wěn)定盧布匯率，加強(qiáng)對銀行風(fēng)險(xiǎn)狀況的監(jiān)督，提高銀行風(fēng)險(xiǎn)管理質(zhì)量。發(fā)展與信貸業(yè)務(wù)有關(guān)的新種類的銀行業(yè)務(wù)，發(fā)展中小商業(yè)貸款、零售業(yè)務(wù)、居民消費(fèi)信貸和抵押貸款是銀行信貸業(yè)務(wù)的重要發(fā)展方向。
第五是完善銀行立法，加強(qiáng)銀行監(jiān)督。
總之，俄羅斯現(xiàn)代銀行體系從上個世紀(jì)90年代初建立以來，經(jīng)歷了數(shù)量和規(guī)模的急劇增長時期，也走過了趨之若鶩的投機(jī)和暴利時期，其間經(jīng)過了多次經(jīng)濟(jì)危機(jī)和金融危機(jī)的洗禮，特別是1998年危機(jī)給新興的銀行體系以破壞性的打擊。但是，經(jīng)過緊急調(diào)整以及大規(guī)模
的重組，加之1999年以來國家經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的改善，應(yīng)該說俄羅斯銀行部門終于挺過嚴(yán)寒，開始恢復(fù)和發(fā)展。如果宏觀經(jīng)濟(jì)向好的趨勢能夠持續(xù)下去，在制度進(jìn)一步完善的情況下，銀行業(yè)將會有一個調(diào)整、完善的良好時機(jī)，為進(jìn)一步的穩(wěn)定發(fā)展打下基礎(chǔ)。但是，俄經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不穩(wěn)定性因素還依然存在，如經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的不合理、生產(chǎn)設(shè)備老化、外債依然沉重等，這無疑會給俄銀行業(yè)的發(fā)展帶來更多的不確定性。
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