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實(shí)證會(huì)計(jì)的理論基礎(chǔ)新探
20世紀(jì)70年代以來，實(shí)證研究方法成為西方會(huì)計(jì)理論界的主流。當(dāng)前，我國一些青年學(xué)者也開始嘗試用實(shí)證方法來研究資本市場上的一些會(huì)計(jì)問題�？梢灶A(yù)計(jì)，實(shí)證會(huì)計(jì)研究將成為我國會(huì)計(jì)研究方面的一個(gè)新趨勢。
一、實(shí)證會(huì)計(jì)的經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)
經(jīng)濟(jì)學(xué)和理財(cái)學(xué)是實(shí)證會(huì)計(jì)的基礎(chǔ)。經(jīng)濟(jì)學(xué)對(duì)實(shí)證會(huì)計(jì)的基礎(chǔ)作用體現(xiàn)在兩個(gè)方面，即方法上和思想上。在方法上，實(shí)證經(jīng)濟(jì)學(xué)的方法對(duì)實(shí)證會(huì)計(jì)有著重大的影響。在數(shù)理統(tǒng)計(jì)發(fā)展的前提下，經(jīng)濟(jì)學(xué)家紛紛用數(shù)學(xué)方法研究經(jīng)濟(jì)問題，數(shù)量模型研究成為當(dāng)代經(jīng)濟(jì)研究的主流學(xué)派。
在思想上，經(jīng)濟(jì)理論對(duì)實(shí)證會(huì)計(jì)起著理論支撐作用。特別是1978年以后，實(shí)證會(huì)計(jì)進(jìn)人發(fā)展的第二階段，主要研究會(huì)計(jì)政策選擇，這主要是建立在分紅計(jì)劃、債務(wù)契約和政治成本三大假設(shè)基礎(chǔ)之上。這些都是以經(jīng)濟(jì)理論尤其是企業(yè)理論為基礎(chǔ)的。對(duì)實(shí)證會(huì)計(jì)有著重大影響的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論有以下兩種:
1、企業(yè)理論。1937年Coase的著作《企業(yè)的性質(zhì)》奠定了現(xiàn)代企業(yè)理論的基礎(chǔ)。該文指出，市場運(yùn)行是有成本的，通過形成一個(gè)組織，并允許某個(gè)權(quán)威來支配資源，就能節(jié)約某些市場運(yùn)行成本。企業(yè)是價(jià)格機(jī)制的替代物。企業(yè)存在的根本原因，在于節(jié)約交易費(fèi)用。Coase提出交易費(fèi)用這一概念，不僅為企業(yè)理論奠定了基礎(chǔ)，對(duì)今后的實(shí)證會(huì)計(jì)理論研究也有深遠(yuǎn)的影響。
20世紀(jì)70年代以后，代理理論興起。Jensen和Meckling將代理關(guān)系定義為一種契約。代理理論認(rèn)為，委托人和代理人都是效用最大化者，代理人不會(huì)總以委托人的最大利益而行動(dòng)。這就產(chǎn)生了代理成本。代理成本是委托人的監(jiān)督成本、代理人的保證支出和剩余損失的總和。這時(shí)經(jīng)理會(huì)借助自我約束和監(jiān)督契約的簽定來降低代理成本。財(cái)務(wù)報(bào)告的一項(xiàng)功能是約束管理者，便其從股東利益出發(fā)。在早期選擇實(shí)證會(huì)計(jì)中，往往借助于代理理論中委托人和代理人都是經(jīng)濟(jì)理性人的假設(shè)，假設(shè)經(jīng)理有機(jī)會(huì)主義傾向，其選擇會(huì)計(jì)
政策是為了使其預(yù)期效用最大化。通常使用債務(wù)契約
和報(bào)酬契約、政治過程來解釋和預(yù)測會(huì)計(jì)選擇。
盡管代理成本及與政治過程相聯(lián)系的代理、信息和其他契約成本形成了經(jīng)驗(yàn)性會(huì)計(jì)研究的三大假設(shè)(即分紅假設(shè)、負(fù)債權(quán)益比率假設(shè)、政治成本假設(shè))，但許多契約也可能解釋組織選擇(包括會(huì)計(jì)選擇)，使得人們采用契約成本概念。在契約理論中，企業(yè)可以看作是契約的聯(lián)結(jié)，包括與雇員、供應(yīng)商、資本提供者等的契約。契約成本產(chǎn)生于市場交易、企業(yè)內(nèi)部交易、政治過程交易。它包括交易成本、代理成本、信息成本、協(xié)商成本和破產(chǎn)成本。企業(yè)要減少這些契約相聯(lián)系的成本。企業(yè)中的契約大都與會(huì)計(jì)變量有關(guān)，會(huì)計(jì)是各種正式和非正式契約的組成部分、大量的契約訂立和監(jiān)督是建立在各契約方所接受的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，會(huì)計(jì)政策選擇是為了降低契約成本，實(shí)現(xiàn)有效的公司治理。
契約成本的存在對(duì)企業(yè)組織和會(huì)計(jì)選擇模型都很重要。可以說，沒有契約成本就沒有會(huì)計(jì)存在。契約成本的相對(duì)大小影響著會(huì)計(jì)政策選擇。Alchain認(rèn)為，不同制度的競爭導(dǎo)致最有效地提供產(chǎn)品和勞務(wù)的形式存在下來。Fama和Jensen認(rèn)為，組織形式——可供選擇的契約結(jié)構(gòu)因其決策體系和權(quán)益而異——在很大程度上能夠生存是因?yàn)槠跫s成本的優(yōu)勢。會(huì)計(jì)方法影響企業(yè)的組織成本，因而保留下來的會(huì)計(jì)方法是類似經(jīng)濟(jì)均衡的結(jié)果。實(shí)證會(huì)計(jì)理論中，認(rèn)為管理當(dāng)局進(jìn)行會(huì)計(jì)政策選擇是為了減少契約成本，從而將契約理論與會(huì)計(jì)政策選擇聯(lián)系起來。
2、公共選擇理論與管制理論。公共選擇理論是由Buchanan提出的。這種理論以傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)假設(shè)(即所有人都追求自身利益最大化)為前提，依據(jù)自由市場交換能使雙方都獲利的經(jīng)濟(jì)學(xué)原理，分析政策決策行為、民眾公共選擇行為及二者之間的關(guān)系。其特點(diǎn)是根據(jù)人們是在經(jīng)濟(jì)市場還是在政治市場活動(dòng)，采取不同方式處理人類決定的過程。公共選擇理論中一個(gè)重要的概念是公共物品。所謂公共物品，是指那些能夠同時(shí)供許多人享用的物品，并且供給它的成本與享用它的效果，并不隨享用它的人數(shù)規(guī)模的變化而變化，導(dǎo)致了“搭便車”現(xiàn)象。所謂搭便車現(xiàn)象，是指如果由個(gè)人來表示他對(duì)某種公共物品愿意支付的代價(jià)，個(gè)人會(huì)隱瞞自己的偏好，慌報(bào)自己愿意支付的意愿，以便從他人的支出或生產(chǎn)中得到好處。公共物品不能像私人物品一樣通過市場機(jī)制有效地供給，而必須通過集體選擇來決定其生產(chǎn)和供給。按照公共選擇理論，會(huì)計(jì)信息是一種公共物品，佯在搭便車現(xiàn)象，因而企業(yè)就不愿過多披露其信息，政府必須對(duì)會(huì)計(jì)信息披露進(jìn)行必要的規(guī)范。將會(huì)計(jì)信息當(dāng)作一種公共物品，就可以對(duì)其需求和供給進(jìn)行分析。在實(shí)證會(huì)計(jì)理論中，會(huì)計(jì)政策選擇是公共選擇的結(jié)果，應(yīng)以促進(jìn)社會(huì)福利最大化為原則。
另一種研究會(huì)計(jì)選擇規(guī)范的思路是借鑒管制理論。早期的管制理論認(rèn)為：①管理當(dāng)局會(huì)獨(dú)占信息而不向外部使用考披露；②投資者是幼稚的，缺乏對(duì)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的理解；③投資者不能分辨會(huì)計(jì)盈余的變動(dòng)是否由于會(huì)計(jì)方法的改變，即功能鎖定現(xiàn)象；④會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)是不同計(jì)量屬性混合計(jì)算的結(jié)果，缺乏意義；⑤可供選擇的會(huì)計(jì)方法過多，便會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)含義不清；⑥會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)計(jì)算過程中包括會(huì)計(jì)方法的選擇及估計(jì)的使用，便會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)缺乏客觀性。在接受了有效市場假說后，由于會(huì)計(jì)信息的外部性、信息不對(duì)稱性和投機(jī)性，一些人提出了市場失靈來解釋會(huì)計(jì)管制。而另一些人則認(rèn)為，如考慮契約成本，則外部性、信息不對(duì)稱性和投機(jī)性可能不會(huì)導(dǎo)致市場失靈；認(rèn)為管制是政治家和官員盡可能擴(kuò)大其自身利益目標(biāo)的過程。他們認(rèn)為，管制的價(jià)值是一個(gè)經(jīng)驗(yàn)性問題，運(yùn)用非零值信息成本假設(shè)，對(duì)會(huì)計(jì)政策選擇、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定中的政治活動(dòng)等問題進(jìn)行了廣泛的經(jīng)驗(yàn)性檢驗(yàn)，從而促進(jìn)了實(shí)證會(huì)計(jì)的發(fā)展。
二、實(shí)證會(huì)計(jì)的理財(cái)學(xué)基礎(chǔ)
理財(cái)學(xué)對(duì)實(shí)證會(huì)計(jì)的影響主要是有效市場假說和資本資產(chǎn)定價(jià)模型。有效市場包括弱式、半強(qiáng)式、強(qiáng)式三種。一般采用半強(qiáng)式有效。所謂半強(qiáng)式有效，是指一旦新的信息可公開獲得，市場價(jià)格將依據(jù)新信息迅速做出調(diào)整，投資者不論通過何種方法，都可分析公開信
息以獲取超額收益。有效市場假說認(rèn)
為，會(huì)計(jì)盈余并非毫無用處。它導(dǎo)致了一大批研究會(huì)計(jì)盈余與股票價(jià)格的關(guān)系、會(huì)計(jì)方法變化與股票價(jià)格的關(guān)系的經(jīng)驗(yàn)性研究。在有效市場下，如果會(huì)計(jì)信息是具有信息含量的，股票價(jià)格將在信息公布時(shí)迅速做出調(diào)整，為此，只要檢驗(yàn)特定信息發(fā)布前后的超額收益即可。
資本資產(chǎn)定價(jià)模型CAPM是由Sharp和Lintner分別提出的。其含義是資產(chǎn)的預(yù)期報(bào)酬率E（ri）可分解為無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率加風(fēng)險(xiǎn)溢酬。若會(huì)計(jì)盈余能傳遞企業(yè)當(dāng)前現(xiàn)金流量信息，則可將會(huì)計(jì)盈余與企業(yè)市場價(jià)值聯(lián)系起來。這就促使人們研究盈余宣布時(shí)股票價(jià)格報(bào)酬率的變化。股票報(bào)酬率可分為預(yù)期報(bào)酬率和非預(yù)期報(bào)酬率。依據(jù)有效市場理論，會(huì)計(jì)信息公開后就不能賺取非正常報(bào)酬，否則會(huì)計(jì)信息就是不相關(guān)的。這就促使人們研究會(huì)計(jì)盈余信息的相關(guān)性。
1968年及以后大約十年間。實(shí)證研究的主要內(nèi)容是會(huì)計(jì)盈余的信息含量T股票價(jià)格對(duì)會(huì)計(jì)盈余信息的反應(yīng)，以及有效市場檢驗(yàn)，即資本市場研究，主要是建立在有效市場假說和資本定價(jià)模型的基礎(chǔ)上。實(shí)際上，資本資產(chǎn)定價(jià)模型和有效市場假說貫穿于實(shí)證會(huì)計(jì)理論之中。
財(cái)會(huì)月刊 2001-8
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