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賈寧財務(wù)思維課學(xué)習(xí)心得
賈寧財務(wù)思維課學(xué)習(xí)心得
現(xiàn)金水平：手里的錢是越多越好嗎？
郝千一 姜紅秀
這一講主要從現(xiàn)金流是怎樣關(guān)乎企業(yè)生死存亡的問題上展開了講解，為我們分析一個企業(yè)的生存和成長提供了新的視角和參考指標(biāo)。事實證明，盈利的公司也會破產(chǎn)。那我們怎樣來用財務(wù)數(shù)據(jù)預(yù)測呢，會計學(xué)界鼻祖之一William Beaver發(fā)現(xiàn)現(xiàn)金持有水平是所有財務(wù)特征中，預(yù)測破產(chǎn)風(fēng)險最重要的一個指標(biāo)。
一、利潤和現(xiàn)金的關(guān)系
利潤主要反映了一個企業(yè)的未來走向，是CEO非常關(guān)注的一個決策指標(biāo)；而現(xiàn)金和利潤之間一個重要的問題就是，利潤不一定可以及時反映在現(xiàn)金流上，而沒有及時轉(zhuǎn)化為先進(jìn)的利潤是不能夠支付一家企業(yè)在運營過程中所需要支付的貸款的，如果無法償還貸款，一家企業(yè)就會面臨破產(chǎn)的風(fēng)險。這也就解釋了為什么我們所見到的很多尚在盈利的企業(yè)卻破產(chǎn)倒閉的現(xiàn)象。她們之間的這種錯位關(guān)系來源于會計重要準(zhǔn)則之一：那就是配比原則（權(quán)責(zé)發(fā)生制），即成本和收入之間是需要配比的，強(qiáng)調(diào)付出的努力和所獲得的成果之間相匹配，因為一個項目的成本已經(jīng)產(chǎn)生，所以這個項目所帶來的預(yù)估利潤也得反映在賬目上。這也是公司CEO所青睞的一種原則，因為它可以反映公司的短期盈利情況，從而為自己的獎金和績效提供及時和有利的支持。但是這也是會計制度的局限之一。
二、現(xiàn)金并不是越多越好
現(xiàn)金可以使企業(yè)在短期內(nèi)實現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)，降低運行風(fēng)險，也反映了會計人員的謹(jǐn)慎的作風(fēng)，但是，現(xiàn)金不是越多越好。
理由：1、短期債務(wù)并不是需要明天就要即刻償還的債務(wù)，而是指一年內(nèi)需要償還的債務(wù)，企業(yè)的存貨和應(yīng)收賬款你也可以短期變現(xiàn)，不是非要現(xiàn)金不可。既然是要保證企業(yè)的安全，那么這些可以短期變現(xiàn)的流動資產(chǎn)總額大于流動負(fù)債即可。何必要把資產(chǎn)都轉(zhuǎn)化為短期不可增值的現(xiàn)金呢？ 2、上面提到，現(xiàn)金使用效率較低，所以一家企業(yè)的持有現(xiàn)金越多，越反映了其閑置資產(chǎn)較多，沒有好的投資渠道。
3、從側(cè)面反映了一個企業(yè)的融資難度。信用度低的企業(yè)更難獲得貸款，因而會傾向于使用現(xiàn)金更多，而大量現(xiàn)金停留在企業(yè)手中，可能會帶來資源的濫用。
所以現(xiàn)金掌握到足以或者能夠償還短期債務(wù)即可，不必持有過多，但也不可過少，這是一個適度的問題。
在管理者的眼中，看待現(xiàn)金的方式有兩點：
第一點，企業(yè)靠利潤發(fā)展，但是靠現(xiàn)金流生存。
第二點，企業(yè)現(xiàn)金并不是越多越好�，F(xiàn)金持有水平是平衡了資金風(fēng)險和使用效率之后的結(jié)果。
賈寧老師這一節(jié)財務(wù)思維課啟發(fā)我們從新的角度去解讀一家企業(yè)的成長狀況，正確的看待利潤、現(xiàn)金流和企業(yè)未來的關(guān)系，令我們獲益匪淺。
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